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國際三大信用評級機構之一的標準普爾日前發佈報告稱,由於投資者看好再保險目前的可觀回報,國際資本市場的一些資金開始以創建再保險公司(通常以對衝基金爲背景)、設立附屬再保險公司及增持巨災債券等方式流入再保險市場。
這份主題爲“全球財產再保險業趨勢:儘管2011年因災受損,仍保持強勁發展”的報告顯示,儘管近10年的巨災和經濟動盪使全球再保險業面臨挑戰,但憑藉雄厚的資本、出色的企業風險管理能力和保守的投資策略,全球再保險業2011年確保了整體盈利。上述優勢使再保險公司能夠更好地適應發展環境的變化,也是國際資本開始持續涌入再保險市場的考慮因素。
從對衝基金到養老系統,來自全球各地的投資者期望通過投資再保險增加回報,同時,期望通過投資規避股市和債市動盪的風險。2011年巨災造成1160億美元的保險損失後,投資者希望從巨災再保險定價走高中獲益。
“當費率攀升,有利可圖時,投資者想要涉足這個市場。”美國Goldberg Segalla律師事務所保險法律事務倫敦辦事處負責人克利弗·歐康尼爾解釋道。他說,他們之所以被吸引,不僅是看中高額回報,還出於對抵禦歐美經濟低增長風險的考慮。也正因爲如此,近半年來,一些對衝基金行業的知名經理人開始通過建立再保險公司,直接進入再保險市場,在以自有資本承擔風險的同時,期待從中獲利。這類資本應該是最先流入再保險市場的。
此外,越來越多的保守投資者,如養老基金,對巨災債券的需求變得更加旺盛。“你會發現,許多養老金開始涉足巨災債券,這個‘蛋糕’將越來越大。確實,這是個投錢的好地方。”全球對衝基金諮詢公司(GHFA)首席執行官安德魯·施耐德表示。
總體上,標準普爾認爲,相對於其信用級別來說,全球再保險業所持有的資本有過之而無不及。但是,由於2011年巨災損失嚴重,加上通過分紅和回購股份,向股東返還資金,導致一些再保險公司的資本有所消減。
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