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希臘重選時間未至,民調顯示的投票結果時好時壞,圍繞是否支持緊縮方案的焦點問題,多次被市場所提及。投資者擔憂希臘債務違約的風險,進一步橫向擴散至意大利、西班牙等其他歐元區國家,加上美國非農等經濟數據奇差無比,令美元的避險情緒持續升溫。
本週一,大盤創造了年內最大的單日跌幅,“國際板”鬧劇使然,但對大盤的影響僅停留在心理層面,眼下並不適合推出。反觀可能迎來的小規模刺激計劃,還有降息的政策預期猶存,這些因素足以讓大盤儘快完成技術性修復,短期震盪並需求突破的機會。
在希臘組閣重選的結果出來之前,民調預測的過程顯得波瀾不驚。圍繞是否支持緊縮措施的焦點問題,左翼聯盟與新民主政黨交替領先投票,引發希臘債務局勢的不確定性。市場普遍對主張反緊縮的左翼聯盟,心有餘悸,一旦左翼勢力登臺執政,很可能廢除歐盟及IMF先前的援助協定,希臘將面臨後續援助資金出現“斷糧”的局面。
希臘退出歐元區的概率加大,其債務違約情緒進一步蔓延至歐債問題的其他主要國家。評級機構分別調降意大利與西班牙的主權評級,導致兩國的國債收益率飆升,反映其融資難度空前加大。據外媒報道,西班牙經濟惡化的速度加快,2013年財政赤字/GDP的比值料將超過3%,該銀行業深陷窘態,加重了歐元區國家經濟復甦的成本負擔。
歐元兌美元的匯率遭遇持續下挫,其走勢已經反映出歐洲債務的一切變化。截至希臘重選(6月17日)之前,希臘債務的局勢都不好下定論,因此,歐元匯率出現任何的反彈,都不能太過於樂觀。
以美國非農就業數據爲代表,近期美國公佈的一系列經濟數據顯得異常疲弱不堪。其中,美國5月季調後非農就業人數增加6.9萬,遠不及前值及預期值,創下近1年以來的最小增幅;5月失業率上升至8.2%,較上月的8.1%出現稍微擡頭。另外,美國5月PMI、營建開支以及個人收入等指標均表現不佳,預示着美國當前經濟復甦的基礎還有待進一步夯實。
面對經濟數據的拐頭朝下和勞動力市場的就業疲態,美聯儲不出意外將繼續維持極低利率至2014年底的政策取向不變。目前美國的總負債/GDP的比值高達400%,完全依賴“印鈔”來刺激經濟走出危機,任何加息或收緊流動性的舉措都無異於經濟自殺。
由於歐債危機橫向擴散,導致當前市場的風險情緒驟升,美元與黃金等避險工具的價格出現急促上漲。但另一方面,爲了加強與鞏固美國經濟復甦的進程,美聯儲更傾向於釋放美元的流動性,用以維繫經濟復甦取得的成果。綜合來看,美元指數本週的走勢極可能表現爲震盪中等待方向。
據國統局數據顯示:中國5月份官方製造業採購經理人指數(PMI)回落至50.4%,逼近榮枯線並創下5個月以來的新低。從分項數據來看,5個分類指數普遍遭遇回落。從分企業規模看,相較於大、中型企業來說,小型企業製造業指數回落的速度更快,僅爲45.2%,連續2個月處於臨界點以下。
另據銀行人士透露,今年5月底銀行系統曾努力增加放貸,6月初央行或有降息的可能性。另外,央行在公開市場連續正回購操作,額度適中。緣於對這些因素的綜合判斷,觀點認爲6月份央行實施非對稱降息的概率仍然存在。
近期,中央密集強調穩增長作爲首要任務,各地方政府繼續落實經濟工作,重提“保八”目標。儘管發改委否認準備開始新一輪的經濟刺激計劃,稱爲正常的審批過程,但是,一些陸續出臺的產業振興發展規劃,也可以被視爲2009年大規模刺激內需方案的“翻版”,哪怕沒有4萬億的效果,其政策的影響力度也大於實際意義。
本週一上證指數暴跌2.73%,創造了年內最大的單日跌幅,其中,“國際板”是主要的利空因素之一,對大盤的影響僅停留在心理層面。從國內外金融環境與國際監督技術問題來看,目前均不適合推出國際板。因此,僅有八部委而缺席證監會參與的指導意見,被市場當作一場鬧劇。
從大盤的周線來看,當前運行於斐波那契第21周,正在考驗對稱三角形的下軌,同時受阻於5、30周均線的壓力。倘若不能有效收復上去,那麼,將面臨基本面與技術面的博弈,預計大盤短期震盪偏弱,但向下的空間比較有限。
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