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破淨股,餡餅還是陷阱?機構股民大激辯
37只股票“破淨”之後,是投資機會還是陷阱?成爲市場各方激辯的焦點。
數據說話:底部信號≠立即反轉
破淨股的數量一直被認爲是大盤見底的信號之一。例如2005年998點大底時曾有176只個股破淨,而2008年1664點大底時更是有高達214只個股破淨。
從A股市場的歷史來看,每逢股市低迷的時期,破淨的股票就會應運而生,並且隨着回調幅度的加大,破淨族的數量會不斷攀升。一般來說,鋼鐵、建築、交通運輸是率先破淨,並且股票數量佔比較多的板塊。因此以上板塊破淨並不等於A股面臨短期內的反轉。
普通投資者:哪敢輕易抄底!
以交通銀行爲代表的銀行股開始破淨,本應意味着估值已處於底部,然而投資者仍不敢輕易抄底,一個不容忽視的原因,就是多年來銀行股的鉅額再融資,始終是市場不能承受之重。
“以交行爲標誌的銀行股破淨,代表了把投資者當傻瓜的時代一去不復返了,圈錢無度,不思回報,A股的病根集中體現在銀行股的身上,銀行股就是A股中最典型的僞藍籌,僞價值!銀行賺錢嗎?傻子都知道它們賺錢都賺得不好意思說。股民賺錢了嗎?銀行股漲的是市值,跌跌不休的是股價。”在知名財經網站的股吧上,一位股民如此訴苦。
國內機構:更應注重公司成長性
部分市場人士認爲,在市場未見明顯轉好,破淨類上市公司主營業績未見明顯回升的前提下,對於破淨股還是需謹慎對待,指望短期內這些個股可以有較大反彈是不現實的。
海通證券首席策略分析師陳瑞明認爲,“破淨”股原因不一,且“破淨”不等於投資機會。他認爲,儘管每股淨資產值反映了每股股票代表的公司淨資產價值,是支撐股價的重要基礎,每股淨資產值越大,通常表明公司每股股票代表的財富越雄厚、創造利潤的能力和抵禦外來因素影響的能力越強。但由於鋼鐵行業是高資本投入的行業,其固定資產折舊、沉澱成本都會侵蝕淨資產值。而銀行是高槓杆行業,其不良資產撥備會侵蝕淨資產。因此不能以靜態用淨資產評估公司的投資價值,更應該注重公司的成長性。
國外機構:一邊唱多一邊賣空
對於銀行股,外資機構的態度極其曖昧,一方面他們今年以來不斷拋售中資銀行股,另一方面卻又在公開場合表示看好。
業績增速放緩的預期和龐大的再融資需求,成爲部分機構“唱空”銀行股並影響投資者信心的主要因素。
高盛近日表示,目前中國銀行股逼近低點,相信這是對近期宏觀經濟下行風險的過度反應,預計隨着宏觀經濟步入復甦週期,銀行股也將隨之反彈。
可事實上,就在一個半月前,高盛就套現了價值25億美元的 工行股票,其H股持有比例從9.4%降至4.99%。自從工行於2006年上市後,高盛先後四次減持工行股份,其持股比例已經從4.9%降到了1.2%,並從中獲得了豐厚利潤。
典型破淨股
宏圖高科(600122)
市淨率:0.99
宏圖高科是破淨股的“稀客”,在這次大盤的調整中,宏圖高科也踏進了破淨的行列。
在衆多破淨股中,宏圖高科是少有的有亮點的一隻股票。
在不斷推進金融創新的背景下,期貨公司成了上市公司追捧的“香餑餑”。宏圖高科5月31日公告,公司擬以2.2億元的價格收購控股股東三胞集團有限公司持有的錦泰期貨有限公司9000萬股股權,佔其註冊資本的30%。錦泰期貨30%股權評估價值爲2.46億元,此次三胞集團轉讓價折讓率爲90%。
隨着期貨股權資產的注入,加之已持有的華泰證券股權,宏圖高科的金融資產佔比將逐步提升。根據公開資料,控股股東三胞集團目前還持有江蘇銀行、紫金信託等金融股權,未來如何整合值得關注。分析人士指出,金融資產比重的不斷擴大,將有效緩解因未來房地產項目結清前後對宏圖高科利潤造成的大幅波動,有利於維持上市公司資產的持續穩定性與盈利能力。
資金流向:金融終端顯示,昨日主力資金淨流出731萬元,而最近5個交易日錄得資金淨流入368萬元,最近10個交易日錄得資金淨流入537萬元。
海馬汽車(000572)
市淨率:0.85
海馬汽車5月23日突發公告稱,公司兩大固有股東——鄭州投資控股有限公司、鄭州市財務開發公司擬整體協議轉讓所持海馬汽車股份,涉及股份共計1.996億股,佔海馬汽車總股本的12.14%。本次轉讓須經相關國有資產監督管理機構審覈批准後方能組織實施。
分析認爲,在自主品牌汽車普遍遭遇市場寒流的大背景下,海馬汽車未來“錢景”被看空是上述兩大國有股東選擇中途“退場”的根本原因。
的確,海馬汽車今年的業績並不樂觀。今年一季度實現營業總收入19.89億元,同比下滑34.52%;實現淨利潤2166.07萬元,同比大幅下滑74.09%。
儘管中國對節能汽車推廣做出資金保障。國務院常務會議5月下旬決定,安排60億元人民幣支持推廣1.6升及以下排量節能汽車。業內人士認爲此舉是對去年底補貼政策做出的財政保障措施,實際利好作用有限。去年10月出臺的推廣目錄中,49款車型中包括合資品牌27款,其中包括了一汽海馬的車型。
資金流向:金融終端顯示,昨日主力資金淨流入38萬元,而最近5個交易日錄得資金淨流出346萬元,最近10個交易日錄得資金淨流出479萬元。
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