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中炬高新(600872):進軍新能源領域鎳氫電池將是長期看點
各項業務均長期向好,實現可持續發展。目前,貢獻主要營業收入的美味鮮公司經營狀況良好,已成爲可生產九大系列100多個大不同品種、擁有三大子品牌廚邦系列、美家系列和美味鮮岐江橋系列的我國重要調味品生產商。隨着其第三期產能擴張計劃的推進,預計明年調味品收入將繼續保持增長;在房地產業務方面,公司旗下的中匯合創公司已有地產項目於今年一季度動工,目前已進入預售階段,已經對營業收入有所貢獻,預計該項目對公司的業績貢獻將於明年全面體現;另外在鎳氫動力電池方面,公司的下屬子公司中炬森萊主要經營鎳氫動力電池,技術優勢明顯。由於國家已經將新能源汽車列爲戰略性新興產業,鎳氫動力電池產品將是未來公司長期的看點。
盈利預測與投資評級。預計公司2010年到2012年每股收益分別爲0.14元、0.18元和0.27元,按照最新收盤價8.86元計算,對應的動態市盈率分別爲64倍、48倍和32倍,維持對該公司“中性”的評級。(天相投資研究所)
華芳紡織(600273):鋰電產業或迎來盈利拐點推薦
公司現有產能爲30萬錠棉紗、1億平方米仿真面料。今年以來,紗線價格大幅上漲,預計公司紗線價格同比去年漲幅在50%左右,紗線盈利能力創上市以來的最高,仿真面料盈利能力一般,二者綜合毛利率在11%左右。
公司現有低價棉儲備可用至年底,這保證了今年公司的業績。公司的低價棉來自三個渠道:前期的市場收購;競拍國儲棉所得;鄭交所期貨合約。另外,集團公司在新疆有一定的棉花儲備,當市場棉花緊缺時,集團公司會給予上市公司一定支持。
今年以來,棉花-紗線-坯布-服裝,棉產品沿這一產業鏈傳導,金融危機中部分中小型紡企停產或破產,行業產能過剩的情況有所緩和,紡織企業盈利能力增強。今年十一以後,棉花價格暴漲,將進一步導致部分紡織企業的倒閉,預計2011年棉花價格將維持在高位運行,紗線、坯布等價格將進一步上漲。
鋰電池業務潛力無限。公司鋰電池業務由控股70%的子公司力天公司經營,擁有約2萬安時/天的產能。目前公司訂單量較少,產能還不能完全釋放,開工率仍然未過盈虧平衡點,預計今年仍難以貢獻盈利。在市場開發方面,目前公司產品仍主要應用於電動自行車市場,但是公司未來的目標仍是瞄準電動汽車市場。公司已經和一些汽車廠商和其他下游客戶進行接觸。我們對公司未來鋰電池業務持比較樂觀的態度,預計明年開始貢獻利潤。此外公司還計劃新增7條電池生產線,如果市場開發有所突破,未來鋰電業務將有較快增長。儘管目前力天公司業務佔公司業務整體比重較小,對公司整體業績的貢獻有限,但是若未來市場開發以及產能擴張進行順利,則在未來3-5年內有成爲公司主要盈利來源的潛力。
電解液業務開始盈利。公司電解液業務由子公司華天公司經營,公司控股70%,擁有5000噸/年的電解液產能。8月份華天公司已產出少量產品送下游客戶試用。目前月產量已超過盈虧平衡點,預計今年到年底將出貨約450噸,開始能夠盈利。明年能夠達到滿產狀態,將對公司業績有較大的貢獻。
業績方面預計公司2010-2012年EPS爲0.34、0.63和0.75元。其中棉紡織業務的EPS分別爲0.32、0.40、0.45元,給予棉紡織業務2011年20倍PE,棉紡業務合理估值在8.00元/股。鋰電池業務業績爲0、0.04、0.06元。考慮該業務未來成長的潛力以及公司未來不斷增資該業務的可能性,對該部分業務可給予4元/股的估值。鋰電池電解液業務的業績分別爲0.02、0.19和0.24元。按照2011年30倍市盈率,可給予5.7元/股的估值。綜合三項業務,公司股價估值爲17.7元。給予公司“推薦”評級。(華泰證券高國)
南洋科技(002389):2550萬設立鋰電池材料公司
鋰電池領域的投資熱潮又吸引了一家上市公司參與。南洋科技(002389)今日披露,公司擬與關聯人邵奕興共同出資3000萬元發起設立浙江泰洋鋰電池材料股份有限公司,其中公司以自有資金出資2550萬元,持股比例爲85%;邵奕興以現金出資450萬元,持股比例爲15%。公告披露,關聯人邵奕興爲公司總經理助理,與控股股東邵雨田系父子關係,與公司董事馮江平系甥舅關係。
南洋科技介紹,浙江泰洋成立之後,擬建設年產1500萬平方米鋰離子電池隔膜項目,該項目總投資約1億元,資金來源擬通過子公司股東共同投入和子公司銀行融資解決。該項目達產後,預計年均實現銷售收入1.2億元,年均實現淨利潤2500萬元,項目建設期1.5年。(證券時報)
佛山照明(000541):佛山擬建基地加碼鋰電池投資
隨着鋰電池市場需求的增長,佛山照明在鋰電池新能源領域的投資步伐正在加大,公司今日公告了多項在該領域的投資計劃.
佛山照明管理層擬與其他投資方合作,在佛山高明廠區籌建1億安時鐵鋰電池的生產及集成PACK基地,由佛山照明控股.預計電池生產基地項目投資總額2.61億元,分兩期投入.預計達產後銷售收入6.5億元,稅後利潤0.75億元,項目建設週期約8個月,項目回收週期約3.5年.目前,其他投資方尚未確定.
同時,佛山照明擬投資鋰電池正極材料.近日公司與合肥鋰鑫能源材料有限公司等多家公司簽署協議,共同發起設立青海佛照鋰電正極材料股份有限公司.新公司註冊資本爲5000萬元,佛山照明以2550萬元現金出資,佔51%的股份.新公司初期設計生產規模爲2000噸/年,預計投資額1億元.
佛山照明還表示,公司正在與臺港必翔實業股份有限公司洽談有關合作事宜,雙方將聯合其他投資方共同投資建立磷酸鐵鋰正極材料的生產企業,鋰動力電池生產企業;並打算在電池管理系統與電動車電子控制系統解決方案等技術上展開合作,聯合其他投資方共同在佛山設立純電動汽車生產基地.
同時公佈的半年報顯示,佛山照明上半年實現主營業務收入8.18億元,同比增加10.7%;歸屬母公司所有者的淨利潤8081.78萬元,同比上升13.54%.主營業務收入穩步增長,毛利率基本穩定.公司股票在二季度獲得華夏優勢增長基金大筆增持。(證券時報)
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