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5月9日受外圍股市大跌及權重股走弱影響,滬深兩市今日低開低走。盤面上,行業板塊多數翻綠,個股普跌。因黃金期貨昨晚大幅下挫,黃金板塊今日領跌兩市,鐵路基建、傳媒娛樂板塊表現弱勢。船舶、軍工股逆市走強, 中船股份(600072)、 撫順特鋼(600399) 漲停。截至收盤,滬指報2408.59點,跌40.30點,跌幅1.65%,成交額995.2億元;深成指報10294.58點,跌230.10點,跌幅2.19%,成交額797.3億。針對今日市場走勢,我們對十家實力機構的薦股做了彙總,供廣大投資者參考。
利德曼(300289) :診斷行業金子開始發光強烈推薦
生化診斷試劑行業快速增長,公司競爭優勢明顯。生化診斷試劑是體外診斷試劑的主要類別之一,市場規模約35億元,近年增速維持在15%以上。公司是國內生化診斷試劑品種最齊全的生產廠商之一,已獲得99項產品註冊證書。
除了產品線齊全外,公司產品還具有質量優、定價高等特點,後發優勢明顯,市場佔有率穩步提升。2011年實現營收2.52億元,同比增長35.8%,其中生化診斷試劑2.21億元,同比增長25.8%,顯著高於行業增速。
全自動生化分析儀近期有望上市,或將帶動生化診斷試劑新一輪高成長。公司自主研發的全自動生化分析儀(800速)今年下半年有望完成註冊審批並面市,面向二級以上醫院。目前能夠生產800速全自動生化分析儀的國內廠家僅有科華生物、長春迪瑞等極少數企業。參考 科華生物(002022) 全自動生化分析儀上市後對生化試劑銷售的顯著帶動作用,我們認爲未來公司生化診斷試劑有望啓動新一輪高成長,未來3年CAGR有望保持30%以上。根據公司2011年報,公司力爭2012年生化診斷試劑收入達到3億元(同比增長約36%)。
生物化學原料逐步實現自產,毛利率或穩中有升。目前國內診斷試劑廠家的關鍵原料(如診斷用酶、抗體等)幾乎依賴進口,公司是國內極少數具有原材料生產能力的廠家之一,意義重大:一方面,有利於提高原料供應保障、降低生產成本、毛利率有望穩中有升;另一方面,還可實現對外銷售,貢獻收入和利潤。在24種主要的診斷用酶中,公司已完成13種診斷酶的產業化,另有9種診斷酶和部分抗原抗體在研。
化學發光免疫分析產品值得期待,2013年業績可能超預期。免疫診斷是體外診斷行業最大的細分類別,相應試劑的市場規模在45億元左右,增速約18%。
化學發光法是免疫分析的主流方向,有望逐步替代傳統的酶聯免疫法。公司積極佈局代表產業方向的化學發光領域、起點較高,目前已有11項化學發光試劑產品取得註冊證書,另有15項正在審批,且這些項目主要集中在市場前景較好的腫瘤標誌物、甲狀腺激素、性腺激素等項目上。公司研發的全自動化學發光儀已完成註冊檢測和臨牀試驗,有望於2012年底通過註冊審批並於明年正式面市。考慮到目前化學發光高端市場幾乎被外資品牌壟斷,國內廠家極少,公司全自動化學發光儀面市後將首先面向二級醫院,滿足其迅速增長的需求,並在未來逐步滲透入三級醫院市場、逐步實現進口替代。我們看好公司化學發光產品的市場潛力,認爲可能會帶動2013年公司營收和業績超預期。
首次給予“強烈推薦”評級。公司作爲體外診斷行業龍頭,將持續受益於政策利好及行業高增長,生化診斷產品有望保持30%高成長,化學發光產品將成爲新增長點,2013年業績可能超預期。預計公司2012~14年的EPS分別爲0.64,0.93和1.29元,對應5月7日收盤價15.32元的PE分別爲24,16和12倍。我們給予2012年30倍PE,目標價19.2元(對應2013年PE約21倍),相較當前股價有25%的上漲空間,首次給予“強烈推薦”評級
(平安證券)
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