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今日兩市微幅低開,早盤市場略有震盪,隨後以保險、地產爲首的權重板塊出現大幅調整,指數出現小幅跳水。滬指全天圍繞10日均線展開弱勢震盪,午後尾盤時醫藥、稀土永磁等領漲板塊重拾漲勢,大盤略有回升。近期大盤需要一次強震倉,或將延續到本週三。第一,前期成功抄底的短線獲利盤急切變現利潤,加上2478點的套牢盤想平盤解套。第二,2132點以來,穩步攀升的上升通道運行到現在,沒有好好地震過一次倉。
連續兩年的下跌之後,市場已凸顯投資價值,價值投資開始具有用武之地,這個時候更需要回歸投資本源,自下而上精選個股,從分紅收益率、企業基本面等入手選擇投資品種,以樂觀的心態、嚴謹的態度和挑剔的眼光來精選投資標的。
從市盈率角度看,目前A股估值也處於底部區域,滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍,動態市盈率爲11.2倍,很多藍籌股估值甚至低於2008年金融危機最嚴重時候的水平,同時,值得注意的是,近期市場的政策氛圍發生了積極變化。目前監管層強調藍籌股的投資價值,並呼籲投資者進行價值投資,並着手完善資本市場的基礎建設,如完善新股定價機制、加強分紅、規範重組、推出退市制度等等,這些措施均有利於資本市場的健康發展。
未來我們看好兩條行業配置主線。中長期,隨着經濟增速下滑,政府將打維穩牌(即政府的經濟底);中短期,雖然中國經濟很可能會受到海外經濟衰退和國內經濟結構轉型的影響而減速,但由於估值水平已處於歷史低位,長期價值已經凸顯,由此我們判斷2012年證券市場將明顯好於2011年,且由於市場對“兩會”的“穩增長”政策充滿預期,行業配置看好兩條主線:一是在中國經濟結構轉型背景下,消費、民生和戰略新興產業將持續帶來超額回報;二是爲了防止經濟過快下滑,預計中央會重新重視部分基礎建設,此類行業也應會有較好表現。
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