|
||||
匯金網2月29日訊——歐洲央行將於今晚公佈第二輪LTRO(3年期無限額低息貸款融資計劃)結果,市場預計將再次變相釋放4700億歐元流動性。這一被市場認爲是“歐版QE2”的低息貸款融資計劃,爲全球資本市場帶來信心提振,歐洲、美洲、亞洲股市持續受到投資者青睞,在近期表現優異。黃金白銀也在市場投資情緒高漲中,再次得到保值資金追捧,雙雙創出2012年新高。
從本輪金銀價格上漲的推動因素來看,受全球寬鬆貨幣環境持續的影響,所引發的保值需求持續增加,是推升金銀價格在2012年前兩個月表現優異的主要原因。
美國,由於在近兩個月內公佈的經濟數據持續向好,同時美聯儲公開表示將維持超低利率到2014年,以確保美國在經濟復甦進程中所需流動性保持充沛,市場對於美國經濟下滑的憂慮正在逐漸消退。同時,美國就業與貿易的改善,也吸引了市場流動資金加大對實體經濟和股票市場的投資。風險偏好情緒迴歸,避險需求有所下降。
然而,寬鬆貨幣環境持續,讓市場擔憂各國貨幣將以美元爲參考的競相貶值操作,會進一步擴大規模,這雖然有利於全球經濟的復甦,但卻不可避免的造成紙製貨幣對商品的貶值。因此,投資者的保值需求在貨幣寬鬆環境不改的大環境下,依然以追逐股票、金銀等抗通脹資產爲主。但這種保值需求引發的資產購買熱潮,會受到資產價格上漲的抑制。數據統計,1、2月黃金累積漲幅超過15%,白銀累積漲幅超過30%,金銀價格在貨幣表現形式上的大幅提高,將逐漸減少市場追捧熱情,其價格將呈現高位滯漲的特點。
歐洲方面,受第二輪LTRO計劃的刺激,歐元對美元近期表現堅挺。由於歐洲經濟體自救的方法依然是以營造貨幣寬鬆環境爲主,市場對歐洲經濟復甦和振興的信心正在逐漸恢復,從而造成歐元上漲的市場表現,和投資者對歐元氾濫擔憂並存,從而吸引投資者也傾向於購入金銀保值。
在以亞洲爲代表的新興經濟體國家,已經進入緩慢的降息週期之中。爲減少歐美日等發達經濟體需求下滑對本國經濟的影響,擴大內需求成爲主要應對的手段。而擴大內需的最直接方式,就是保持本國寬鬆的貨幣環境,這又爲新興經濟體對金銀的消費需求和投資需求增加創造了條件。金銀價格同樣受到新興經濟體國家投資者的追捧。
而地緣政治的不穩定,對金銀價格雖然也有一定的促動作用,但顯然只是短期影響因素。
從歷史數據中分析本輪金銀價格上漲,自去年12月29日觸及調整低點算起,已經連續上漲2個月,從時間上來看已經具備波段上行週期結束的變盤危險。根據與去年7、8兩月的金銀價格大幅上漲階段進行對比,不難發現當金銀價格在上漲階段末期,再度出現單日大幅拉昇時,容易成爲上漲波段結束的信號。黃金在去年7、8月,白銀在3、4月的上漲週期中均有類似表現。因此,當前金銀價格正處於非常敏感時期,投資者需對可能發生的突然變盤做好應對準備。
編輯:南街