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兩市大盤在日前創出本輪反彈新高以後,昨日迎來小幅的調整。在基金經理看來,目前市場反彈系存量資金的消耗戰,所以導致板塊輪動較爲頻繁。不過,由於指數見底反彈後,市場人氣日益活躍,反彈仍將進一步延續。部分基金經理甚至認爲,二季度的股市可能迎來新增資金的入場。
“非法集資案的審理、房地產信託面臨的兌付風險,可能在二季度有助於股市增量資金的出現。”國內一家超大型基金公司基金經理向上海證券報表示,民間非法集資案近期成爲社會重要議題,這會產生較大市場影響,可能加快促使民間資金尋找合理有序的投資渠道。在當前國內股市見底反彈的背景下,這部分數額巨大的民間資金可能加快進入市場,資產管理公司會成爲重要的選擇。“節後出現連續反彈後,一些投資者入市的興趣越來越大了。”上述人士稱。
此外,記者也從深圳一家中型合資基金公司獲悉,該公司資產管理規模在新年後的第一個月就增加了100億元。顯然,在指數見底反彈的背景下,社會資金開始更爲認同公募基金投資。
上述大型基金公司基金經理還指出,房地產信託所面臨的問題也將在二季度加快吸引新增資金進入股市,去年信貸政策收緊造就了信託資產快速增長,但其背後隱藏的金融風險值得警惕。2012年是房地產信託集中償付期,其中,房地產信託兌付風險可能會在今年二季度集中釋放,屆時股市可能出現新一輪的資金入場。
不過,就目前而言,股市當前所呈現的活躍度與新增資金並無關聯。“目前依然是存量資金的消耗戰。”深圳一位基金經理昨日告訴記者,目前股市的機會主要來自板塊輪動,這也說明了股市缺少足夠多的資金,存量資金不斷在板塊之間來回切換,如開始是有色等週期股,目前是電子元器件、傳媒科技等TMT板塊,下一階段也可能延續到消費品。
“我們常看到一個行業的上漲,是以其他行業的下跌爲代價,可見當前股市資金缺乏。”博時特定資產管理部副總經理李權勝認爲,市場的全面上漲仍然很難出現,因此看好零售醫藥等消費品。不過,一旦市場出現全面上漲,由於此前基金持有消費品較多,賣出消費品配置進攻性品種可能成爲主要策略,消費股有可能成爲市場全面上漲的犧牲品。
雖然短期之內市場難以出現持續性普漲局面,但對於目前出現的板塊輪動行情,基金經理也坦言樂觀,一些基金經理亦認爲市場已經開始了觸底反彈,中長期看,反彈將成爲全年市場的主題。
“2300點是市場的估值底,未來在一定時期內,反彈行情將進一步延續。”
摩根士丹利華鑫基礎行業基金經理盛軍鋒指出,目前來看,大規模的政策性放鬆短期難以實現,而在經濟結構調整的背景下,2012年市場的結構性特點將很明顯,一些有成長性且被政策支持的行業個股將成爲2012年的投資熱點。
南方基金首席策略分析楊德龍昨日也向上海證券報表示,當前市場所出現的反彈行情短期沒有結束的跡象,市場人氣漸漸聚攏,市場將進一步反彈,反彈將成爲今年的主要特點。
招商基金亦強調,A股市場仍在向着反彈的方向演進,在低估值藍籌股維穩和資源品的帶領下,市場仍存在一定的獲利機會,但對整個市場仍界定爲超跌反彈。趨勢性反轉機會的出現,則仍待市場對經濟基本面信心逐漸恢復。
“全年有望獲得正收益的可能性較大。”招商基金認爲大盤藍籌股相對小盤成長股仍佔優,行業配置看好受益於政策的水利、電力設備和光通信板塊等。另外,科技類和消費類股票過去一年大面積調整,也存在逢低吸納的機遇。
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