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TIP S懶人投資法則
長期投資
懶人勝在平均,意味着他獲得的收益會比完美投資者少一點,更不可能有“暴富”的機會。好在還有複利這個東西。你的收益雖然比完美投資者少幾個百分點,但經過長期複利的作用依然會非常令人驚喜。
儘可能地削減費用
任何一筆費用都會對你的資產造成損失。對收益本來就少一些的懶人,這筆錢會更加可觀。隨着投資時間的增加,你會往投資組合里加進更多的基金。這時就可以充分利用基金轉換業務,它的費用通常比你賣出一部分基金然後再申購一個新基金要低。
忽略那些讓你買進賣出的噪音
市場在短期內的價格是無法預測的,這在華爾街被稱爲“隨機漫步”。頻繁地買進賣出並不見得會爲你的投資帶來多大收益。
重新調整你的投資組合
除了適量加入新的基金外,還需要按照市場的變化調整組合的資產,以重新達到一定比例的平衡
儘管懶人的收益整體上不敵勤奮投資者,但從投入時間的性價比來說,他們或許是另一種贏家
Note:
1、爲了節省時間和精力,懶人投資應該具有這樣4個特點:風險控制、儘可能的被動管理和分散化、費用低廉、易於維護。
2、在股票收益上,懶人的表現未必不敵勤奮投資者。在過去5年的牛市、震盪市和熊市中,我們做的懶人投資組合,分別比同期主動型股票基金的平均業績高53.8%、-23.5%與1.1%。
3、過去5年,一個由5個指數基金構成的懶人投資組合的收益表現優於單獨購買一個指數基金或購買主動管理型股票基金。
4、假如你的40/60(債券/股票)組合在牛市中漲到了25/75,爲了使它迴歸到原值,那麼你分別有兩種方法可選擇,一是增加債券投入,二是賣出股票。前者風險高,後者更保守。
5、不需要太頻繁地調整你的投資組合。1至3年調整一次是比較理想的頻率。
28歲的張新輝在解釋自己爲什麼從不投資時說:“我會把自己每分鐘能賺多少錢都算出來。如果一項投資非常麻煩,投入的時間還不值工資,那麼我寧願用這些時間做些別的更有意義的事。”
聽上去有些道理。
每年看700份上市公司的年報、每個月走訪40到50家公司,從而獲得連續13年戰勝市場、年均複利收益率29%的好成績,這樣的故事聽上去總是很熱血。但你是不是一定要做只勤奮的兔子?
我們先來看看完美投資者是怎麼幹的。首先,他們會從影響各類資產的風險收益狀況以及相關的資本市場環境因素,包括經濟週期、通貨膨脹、利率變動、監管等,判斷各項投資可能產生的收益和風險水平(通常用預期收益率和波動率來表示)。接着,他們要根據每一類資產類別的預期收益和自己的風險承受能力,對自己的資產進行配置。有三種常見的配置方法:第一種,爲每類目標資產設定一個配置值,隨着市場情況不斷調整。如你設定債券/股票是50/50,一段時間後股票價格上漲,使組合變爲40/60,那麼你就要買入債券或賣掉股票,使組合重新回到50/50;第二種,通過預測市場的短期變化調整資產配置及行業配置。比如你預期黃金短期內行情不好,那麼就少配置些黃金資產;第三種則是尋找那些被低估或高估的資產,然後從市場失效中獲利。
除了第一種,後兩種都是對投資者的時間和能力要求極高的配置方式。這就產生了一個時間成本的問題。對於完美投資者特別是專業投資者,他們投入投資的每一份時間產出都非常高,但對張新輝這樣的普通投資者而言卻未必。一方面,工資依然是他們獲得財富增值最快的方式;另一方面,花一樣多的時間不一定能得到一樣高的回報。時間也要講求性價比。同樣的時間,完美投資者用於研究市場、普通投資者用於提升職業技能,這樣的性價比或許是最好的。
那普通投資者是不是乾脆不用投資了?也不是。因爲你必須用投資抵禦通貨膨脹對你的資產造成的傷害。不過,爲了提高時間的利用效率,你完全可以“懶惰”一些。這樣做雖然會讓你損失一點收益,但你可以將時間投入到產出更高的地方。
說到懶人投資,多數人會把它和定投聯繫起來。但它的原理其實並不那麼簡單。
爲了減少你在投資上的時間投入,懶人投資首先需要安穩。一個讓你睡覺時也要時時惦記着的投資組合是稱不上懶人投資的。
其次,懶人勝在平均。構建懶人投資組合的一個重要的原理就是儘可能地用被動管理的指數產品使你資產多元化。就像我們一直說的,如果你不知道哪隻股票會漲,那就買下整個市場。試想,假如現在有三隻指數基金,分別覆蓋A股的2308只股票、全球股市和全球債市,那麼買下它們就等於擁有了上萬只股票和債券。你根本不必去費心選擇,因爲全球所有的股票和債券都在你的投資組合裏。這樣的組合易於管理、費用低廉,且節省時間。儘管在收益上,鑑於你投資了全球的市場,你也就不可能獲得超過市場平均的收益。
最後,使用懶人投資計劃有一個壞處,由於它配置的資產多爲被動型指數基金,你的投資可能會變得十分枯燥乏味。不過經濟學家薩繆爾森說了,投資本來該是無趣的,如果你想追求刺激,不如揣上800美元去拉斯維加斯吧。
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