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2011年,藍籌股的表現一直不盡如人意。2012年以來,大盤反彈為藍籌股的復蘇創造了良好的環境。業內人士認為,當前藍籌股的估值明顯過低,但從市場環境來看,藍籌股企業的業績穩定性都要好過中小盤股。因此,市場預計,隨著年報披露密集期的到來,藍籌股出現反彈行情的概率也將隨之增大
基金悄然布局
日前,2011年基金四季報已經全部公布完畢。從各家基金的倉位來看,去年第四季度基金明顯呈現移倉大盤藍籌股的趨勢。去年第四季度大盤深度調整,這意味著多數基金已經認同,大盤藍籌已經到了『跌無可跌』的抄底時刻了。
據統計,相比去年第三季度末,基金配置金融保險、食品飲料兩大板塊的比例分別上昇1.80和0.87個百分點。這兩大板塊成為基金增持幅度最大的行業。金屬非金屬和采掘板塊被基金分別減持1.68和1.43個百分點,減持幅度最大。雖然基金在去年第四季度顯著增持金融股,但基金整體配置金融股的比例僅為9.71%,相比滬深300指數金融股近30%的權重而言,仍處於明顯低配狀態。
個股方面,績優藍籌股在弱市尤其受到基金青睞。招商銀行、貴州茅臺和伊利股份成為基金增持幅度最大個股。重倉這3只股票的基金數量分別從去年第三季度末的114只、136只和72只增至去年底的147只、159只和103只,基金加倉顯著。
不少機構的2月份策略報告不約而同看好藍籌股。招商證券分析師羅毅在微博中呼吁,『從2011年9月到現在,買房子過時了,買藍籌股應是財富保值增值的王道。』
市場熱點切換
2011年收官之際,以銀行、石油石化為代表的績優藍籌股開始啟動。新年伊始,煤炭、有色金屬等績優藍籌股接過接力棒;之後,家電、交通運輸、機械、汽車等也紛紛放量啟動。
華融證券分析師周隆斌指出,『結合宏觀經濟分析看,經濟最壞時期已經過去,逐步好轉是大概率事件。同時,上年末活躍的中小板、創業板、節能環保、文化傳媒、戰略新興產業等相關行業放量大幅下跌,市場已有效切換到績優藍籌股的熱點上。』
值得注意的是,2月底至3月份,市場將進入2011年上市公司年報披露的密集期。根據目前已經公布的上市公司業績快報,大盤藍籌股所在的公司業績整體表現相對中小盤股要穩健許多。因此,分析人士預計,隨著年報的不斷披露,大盤藍籌業績穩健和低估值的優勢將越發明顯,或將觸發藍籌股估值修復行情。
西部證券從產業資本增、減持角度指出,『選取Wind資訊中去年年初至今的全部A股股票重要股東二級市場交易數據來看,其間共發生6345筆交易,其中增持1605筆,減持4740筆。分板塊看,主板增持881筆,創業板增持139筆,中小板增持585筆;主板減持1197筆,中小板減持2543筆,創業板減持1000筆。由於產業資本比金融資本對風險具有更強的敏感度,這個數據對比從產業資本的角度出發,說明主板相較於中小板和創業板具有更為明顯的安全邊際。』
不必恐慌回調
1月31日,在經歷了前一日『開門綠』的打擊後,滬深股市全天呈現橫盤整理、窄幅震蕩走勢,市場成交量略顯冷清。從市場情緒來看,部分投資者對行情能否延續持懷疑態度。
截至昨日收盤,上證綜指報2292.61點,漲7.57點,漲幅0.33%,成交437.8億元;深成指報9303.65點,漲28.8點,漲幅0.31%,成交354.9億元。
對於市場的回調,國金證券財富管理中心分析師表示,仍然看好這一輪反彈的操作價值,預計未來1-2個月內政策仍將逐步趨於寬松,信貸條件或繼續改善,經濟數據的可靠性需要在1-2個月以後得以評估,這給市場表現留有時間。
在行業配置上,國金證券認為,反彈順序為低估值、超跌、業績、補漲。在去年12月末至今年1月初的行情中,低估值權重股如金融、石油石化跌無可跌,產業資本開始增持。接下來,前期估值下降比例較大的行業將有較大上漲空間及較高安全性。從歷史經驗來看,在2010年7月、2011年10月的反彈中,漲幅居前的行業中60%均位於前期跌幅後1/2。從目前來看,前期調整較多的水泥、煤化工、汽車、貴金屬、白電、建築裝修、石油化工、煤炭將有較強估值修復需求。