美銀美林下調
聯邦制藥( 行情
, 資訊
, 評論 ) <03933.HK>2011/12年盈測15%/28%,因6-APA中間體及原料藥阿莫西林平均售價下跌;發行新債券增加利息成本;以及胰島素今年展望下滑;目標價相應由5.4元調低至4.1元,即2012年預測市盈率15倍,相對業內平均13倍,評級維持『跑輸大市』。該行補充,注意到過去兩個月公司所有業務進一步轉差,加上去年底業務發展將影響今年全年盈利,相信市場共識預期大幅下調。