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　　集團第三季度淨收益9.51億美元，按年上昇41.7%，經調整後物業EBITDA 2.96億美元，按年增長49.5%。期內，貴賓分部賭桌投注額314億美元，增加45%，贏額佔營業額2.95%，符合2.7%-3%的預期范圍，並高於去年同期的2.88%。

　　雖然季度收入及經調整EBITDA仍維持較高速增長，但較第2季分別倒退3%及6%，同時亦較市場預期為差，相信主要因為期內銀娛旗下澳門銀河度假城開業後首個完整季度，而該項目表現強勁，

　　永利澳門( 行情

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　　， 評論 ) 難免受到影響。

　　集團已就路?城一幅約52公頃土地向澳門政府申請土地批給，有待最終批准，而管理層指出，路?項目前期工作進展良好，但該公司仍未獲澳門政府批出土地，相信該項目或無法在2016年前開業。由於未來2-3年，永利未有新項目落成，而期內

　　銀河娛樂( 行情

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　　， 評論 ) (00027)及金沙中國(01928)相繼新賭場及大型娛樂渡假項目開業，或對永利的市佔率帶來壓力。

　　永利澳門現價相等於明年預測市盈率12.0倍，較行業平均約11.0倍為高。雖然市場預期集團明年每股盈利增長約25%，增速相比澳博(00880)為高，惟其貴賓廳收入或面臨增長放緩風險，而同業新項目落成啟用，對永利的市佔率帶來下行壓力，或會造成業績令市場失望的情況。股價自12月初進入調整，近日在250天線附近現支持回昇，於短期技術指標呈超賣的情況，短期或現反彈，建議候高減持。