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近日,人民幣對美元匯率中間價連續走高,26日盤中還觸及歷史新高。而在過去的一個多月裏,人民幣對美元即期報價低於中間價成爲常態,甚至還一度出現連續多日跌停的現象。
“摸底”沒多久,就開始“觸高”,這讓中國外貿出口企業剛剛成型的人民幣階段性貶值預期又被打破。不少企業感嘆,如何從習慣“單向升值”嚮應對“雙向波動”轉變,成爲外貿出口企業的“新年第一考”。
市場認爲,受美元指數回調、年底結匯盤涌現、日本將購買中國國債等因素影響,國際市場對人民幣的信心和需求提升,人民幣匯率階段性的貶值預期已經過去。大部分機構認爲,2012年全年人民幣仍會有2%到3%的升幅。
“預計2012年的升值幅度不會大,但日振幅會延續2011年底的趨勢,繼續加大。換句話說,就是小的波動加劇、但大的週期而言匯率變化區間縮小。這對實體經濟可能產生一定影響,也增加了投資的難度。”廣東外語外貿大學國際經濟貿易研究中心副主任肖鷂飛說。
國際金融問題專家趙慶明也認爲,從趨勢上看,未來人民幣匯率的雙向波動性將越來越強,中國匯率形成機制強調“有管理的浮動”,未來匯率的走勢並不好預測。
然而,正是這種波動加劇的小幅升值,也許會讓中國外貿出口面臨更爲嚴峻的挑戰。
長期跟蹤研究國際金融和中國外貿出口關係的肖鷂飛說,此前一階段人民幣“走低”,對出口企業確實是有利的,“但是對於一些拆借大量美元頭寸希望博取利差、匯差雙收益的外貿企業和外資企業而言,恐怕這種波動帶來了不小的損失。”
事實上,即使不從事外匯投資,多數外貿企業已經感覺需要重新適應“升幅不大、振幅不小”的人民幣匯率新階段了。
廣東德豪潤達電氣股份有限公司董事長王冬雷分析說:“在單向升值預期較明顯的情況下,我們和沃爾瑪、家樂福這樣的大采購商議價時都有難度,現在振幅加大,對方就更加不願意承認我們對升值幅度的預期,談判難度只會越來越大。”
雙向波動特徵進一步明顯,還使得不少外貿企業感到應用金融工具規避風險的難度進一步加大。珠海漢勝科技股份有限公司國際業務部總監許峯說,雖然企業已經採用出口信保、遠期結售匯等工具規避匯率風險,但總的來說,“目前銀行的工具還很少,有些規避產品設計的實在太複雜,我們平常都不敢用,更何況現在的外匯波動都有點讓人無所適從,就更不敢用了。”
最終,外貿企業還是擔心升值會給本已嚴峻的出口形勢增加新的困難。格力電器財務總監望靖東說,匯率波動對格力電器的成本管理影響很大,即使通過遠期結售匯對匯率進行鎖定,同時跟客戶在簽訂合同時就約定匯率波動超過3%時要重新商討價格。但企業仍然無法完全轉嫁匯率風險,“今年匯率波動已經造成了1億元人民幣左右的損失。”
面對“雙向波動”特徵日趨明顯的新情況,一些企業採取了“原始”手段保障自身利益。深圳萬潤科技董事副總經理張中漢說,該企業現在基本上回復到了現金交易階段,“先付錢後交貨”,立刻結匯避免損失,“因爲企業主要經營高附加值的LED類產品,有比較強的議價能力。”
但是大部分企業還是要靠金融工具來規避風險。肖鷂飛說,“雖然雙向波動導致預測難度還在加大,企業在使用這些工具時要更加謹慎,但使用總比不用要好,這是一個基本原則。”
目前,格力電器、塞納科技、德豪潤達、漢勝科技等企業均設了專職崗位,以研判人民幣走勢,用各種金融工具規避風險,但企業也呼籲銀行等金融機構能夠提供更多、更靈活的匯率風險規避工具,以適應當前的新形勢。
記者王攀周浙玲
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