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爭奪國際定價權
鄭商所相關人士認爲,“甲醇期貨將有利於完善我國能源化工期貨品種體系,拓展期貨市場服務國民經濟的廣度和深度。有利於廣大甲醇生產、加工和貿易企業通過甲醇期貨平臺,開展套期保值交易,能夠有效地規避現貨價格不利變動的風險,鎖定成本及利潤,實現企業乃至行業的穩健發展。”
同時,通過規定高品級的甲醇用於期貨交割,指定大型甲醇企業作爲交割廠庫等手段,從產品質量、廠庫資格等方面,扶持和鼓勵相關企業利用期貨市場做大做強,加快淘汰技術及產能落後的企業,有助於推動我國甲醇產業結構調整。
另外,與現有期貨品種不同的是,甲醇的危險品特徵使它在運輸、倉儲等環節有着更嚴格的規範,這直接影響了甲醇生產企業輻射的範圍。因此,在國內形成了以華北、華中等地爲主的內地市場和以華東、華南爲主的東南沿海市場。內地市場主要以煤制甲醇爲主,而東南沿海市場以進口的天然氣制甲醇爲主。兩個市場,形成兩種相對獨立的價格體系。
不僅如此,目前華東地區較爲活躍的電子盤市場也不盡相同。在江浙一帶存在多家電子盤市場,難以形成統一權威價格。甲醇期貨的出現,將有利於給市場提供一個公開權威的定價標準。
值得一提的是,無論是之前推出的PTA,還是新近推出的甲醇期貨,這兩個品種在國際市場上還沒有期貨品種。從PTA上市情況來看,目前所有和行業產業鏈相關的都會關注PTA,PTA開始逐漸在國內國際市場發揮其定價功能。而甲醇期貨的上市,目標也是成爲國內外甲醇的定價中心。
那麼,甲醇相關企業,尤其是生產企業,如何利用好甲醇期貨呢?
趙克山認爲,期貨主要有兩個作用,一個是套期保值,一個是價格發現。相對現貨價格,期貨價格是一種綜合判斷和預測,有價格指導作用和價格發現功能。
“現在國內大宗商品受國際影響較大,甲醇也是。2008年,甲醇價格每噸從5000多元跌到1000多元,現在從1500元漲到3100~3200元。由於甲醇價格波動大,現貨企業風險較高。在此情況下,現貨企業可以利用期貨市場套期保值,進行風險對衝,規避現貨價格波動風險”。
另一個就是可以進行期限套利。當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距時,企業可以利用兩個市場的價格差距,低買高賣而獲利。
趙克山介紹,甲醇期貨還可以作爲現貨價格的指導。現貨是一個單的點的價格,造成對價格的趨勢把握能力比較差,但期貨可以做預測,如果有上漲趨勢,可以加大生產,庫存壓多一點;否則相反操作。
但是,趙克山提醒,企業千萬不要把套期保值變成投機,企業一定要明白參與期貨市場的目的,是爲了規避風險而不是賭博。另外,現貨企業還要注意,千萬不要用主觀意願判斷價格,而要順勢而爲。
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