|
||||
窮人不是不可以買股,而是要看買什麼股。退休金可以買股,但也不能亂買。單隻個股不太適合退休投資,因爲單獨個股的風險高。今時流行的ETF,退休基金便可以效法。
退休後投資與年輕時投資有別,退休後求穩,年輕時就不怕波動,因爲有時間可以將虧掉的坐等贏回來。在這裏,投資最重要的考慮因素就是時間,即有多長的命。
以前說“人生七十古來稀”,而今時按香港政府的香港人人均壽命計,人生七十絕不稀,而且是必然會到,因爲今時男可活至82歲,女可活至85歲,再過十年八載,男女平均活逾90歲也不稀奇。這便要出事了。
學生哥,讀完大學出來工作,一般都在23歲左右。如多讀個碩士、博士,便要遲些。工作到60歲退休,平均做37年。但如可活至90歲,則食退休金要食30年。如工齡只有37年,退休後還要活30年,一算便知,如果將退休金只是投資於利率很低的債券,則肯定過不好,因爲退休金太少。
要解決這個問題,先要有些投資產品能有8%的年回報率,或長線看能跑贏通脹的投資產品。環顧今時的投資產品類,就只有股票了。所以,新任中國證監會主席郭樹清建議,4萬億元養老金可以投入股市。早前他就講過,低收入者不宜入股市,被人罵成歧視窮人,不讓人發達。今時他建議4萬億元養老金可入市,就被罵害人。真是兩頭不討好。
以筆者之見,窮人不是不可以買股,而是要看買什麼股。退休金可以買股,但也不能亂買。例如,期貨基金就不但不適合窮人,也不適合退休金,就算一般大戶也未必適合。
退休投資是要講長線的,起碼可以有超過30年的投資期。以一般股市週期爲8年計,30年應有很多次翻滾。美國的401K退休計劃,就有不少退休金投資於股票,可見將錢投進股市不是拋錢入海,而是必然之選,當然也不是唯一之選。
不過,筆者認爲,單隻個股不太適合退休投資,因爲單獨個股的風險高。比如,兩隻大藍籌股匯豐控股和中移動都不適合退休投資,因爲匯豐控股股價從天堂到地獄大家都見過,中移動雖說看似不“移動”,但“移動”起來也有一定速度,年輕投資者受得了,而退休阿伯如果以每股120港元的價格買了中移動,幾時才望見家鄉?但如果是幾隻個股集在一起的話,就不用太怕這個風險了,這就是成立基金的原意。一個由8只股票組成的基金,就算其中一隻破產了,對該基金的總資產隻影響到12.5%,相對而言,影響要小於只投資於一只股票。當然,基金如果收費過高,也不適合退休投資,因爲退休投資者負擔不起太昂貴的管理費。
筆者認爲,今時流行的交易所買賣基金(ETF),退休基金便可以效法。就是不用靠基金經理揀股,買個事先已組合好了的套餐便可以了,這樣可省了基金經理費神選股的工作,管理費便可以收得少一些,有利於退休投資。當然,我們不可能要求基金經理提供無償或低償勞動,一個折衷方法是由監管當局組合出些ETF來(一如港股的盈富基金),就算是個剛畢業的基金經理,按本子辦事也可以。退休者付出較少費用而得到較好回報,應是OK的。至於有關的ETF組合是可以多樣化的,只要夠透明,讓大衆知悉揀這組合的利弊,退休金命運在我手,不也很好?
不過,必須一提的是,任何一個供大衆投資的市場,不論是供退休者還是年輕者投資,必須有一定透明度和安全度。
《深圳特區報》有“A股要除四害”一文,指出股市中存在“四害”,分別是:“蚊子”——操縱股價、“蒼蠅”——內幕交易、“老鼠”——PE腐敗和“蟑螂”——造假上市。這“四害”不僅存在於A股,還存在於其他股市,但爲求對退休者負責,郭樹清有必要將此“四害”除掉,纔可能令退休阿伯、大媽放心。
|
||