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堅持“十二字”理財策略穩中求進,攻守兼備,應勢而變姚澤鋒:回顧2011年,積極型投資全面受挫,保守型投資雖然守住了“雞蛋”,但仍然跟不上通脹的腳步。券商集合理財、股票型基金等權益類投資都虧損25%左右,債券型基金等債權類投資收益虧損5%,房產價格出現了明確的拐點。銀行理財產品、貨幣型基金等保守型投資一年下來的基本收益在4%-6%左右,大額信託類理財產品收益情況較好,普遍達到了8%以上,實現了增值保值。此外貴金屬市場持續繁榮,特別是黃金年中最高漲幅較年初上漲30%以上,不過最近的跳水也讓不少投資者損失慘重。
展望2012年,總體經濟形勢仍將十分嚴峻,剛結束的中央經濟工作會議對宏觀經濟政策的基本取向是繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,預計明年國內經濟會走出前抑後揚的態勢。因此,在年終獎投資的理財策略上,我認爲要堅持“穩中求進,攻守兼備,應勢而變”的12字理財策略,在穩健和靈活之間尋找到理財的平衡點,具體而言可從以下三方面考慮:
一是計算成本,做好提前還貸和理財的選擇。年終獎作爲一大筆收入,投資理財還是減輕房貸負擔,不能盲目跟風,也不必左右爲難。許多銀行的按揭貸款利率一年一定,從利率調整的次年首日起,按當日人民銀行規定的貸款基準利率及合同規定的浮動比例執行新的利率。目前五年期商業銀行貸款利率是7.05%、公積金貸款利率4.9%,而許多享受利率7折優惠的銀行按揭存量客戶,承擔的貸款利率成本是4.935%。目前理財市場上債券類的銀行理財產品收益基本在5%以上,這類產品相對穩健,對於許多低成本按揭但比較保守的投資者而言,用年終獎購買銀行理財產品或者做其他投資低風險產品,既能實現正的回報,又能保持一定流動性,而對於那些貸款成本較高的客戶,對自己的投機需求和流動性需求要有準確的把握,否則選擇提前還貸較合適。
二是觀察政策,債券牛市可期。2012年國內經濟面臨的衰退風險大於通脹危險,保增長成爲了明年政府對經濟發展的態度。今年11月CPI拐點的出現顯示了物價趨穩的態勢,同時,12月5日,央行三年來首次下調存款準備金率,可以看出,整個宏觀調控向緊的勢頭已開始轉向,2012年降息預期將漸行漸濃。由於資金面的好轉和利率水平下降的預期不斷加大,從中長期來看,債市將繼續走牛,貨幣型基金和債券型基金將是受益較大的板塊,把年終獎投資債券的相關板塊也是今年比較好的選擇。
三是放眼全球,黃金投資依舊大有可爲。2011年歐債危機步步驚心,但仍處於發酵階段,預計明年將繼續惡化直至全面爆發,導致金融市場大幅震盪和全球經濟的較大衰退。此外,地域政治繼續動盪,美英等主要西方國家對敘利亞和伊朗等伊斯蘭國家的干預很可能從制裁轉爲軍事打擊,從威脅轉爲行動。中東的緊張局勢將引發全球商品市場特別是石油和黃金的劇烈波動。2012年的黃金價格將繼續受歐債危機和中東動盪的避險買盤的提振,黃金投資的基本面仍然向好,因此黃金仍是年終獎較爲可期的投資避風港。
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