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人民幣合格境外機構投資者(人民幣QFII,簡稱RQFII)境內證券投資試點開閘後,試點機構確定、配套法規出臺、相關產品報送等各個事項進展速度之快超乎市場想象。
12月23日,證監會公佈了首批獲得RQFII資格的機構名單,包括了南方等9家基金管理公司的香港子公司,同時還有中金公司等12家券商香港子公司的下屬資產管理公司獲得試點資格。據悉,RQFII的200億元人民幣試點額度中,證券公司和基金公司將各佔一半。證監會還表示,將會同有關部門研究論證進一步擴大試點的可行性,爭取在機構類型、投資範圍和投資比例等方面有所突破。
同日,國家外匯管理局正式發佈《關於基金管理公司、證券公司人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點有關問題的通知》,明確了對RQFII境內證券投資的額度實行餘額管理,且投資額度不得轉讓、轉賣給其他機構或個人使用。此外,已取得投資額度的RQFII如自獲批額度之日起1年內未能有效使用投資額度,外匯局將依據相關情況調減其投資額度直至取消。
目前,已有部分基金公司宣佈正在以最快速度向外匯局申請投資額度,並向香港證監會報送首隻RQFII基金產品,如華安、匯添富、南方、海富通等。
試點之初象徵意義大於實際意義
12月16日,證監會、人民銀行、外匯管理局聯合發佈了《基金管理公司、證券公司人民幣合格境外投資者境內證券投資試點辦法》,允許符合一定資格條件的基金管理公司、證券公司的香港子公司作爲試點機構,運用在香港募集的人民幣資金,在經批准的人民幣投資額度內展開境內證券投資業務,初期試點額度約200億元人民幣。並且規定,試點初期,不少於募集規模80%的資金(即約160億元)投資於固定收益證券,包括各類債券及固定收益類基金,不超過募集規模20%的資金(即約40億元)可投資於股票及股票類基金。
“由於試點額度有限,我們並不認爲RQFII試點的推出可以在短期內解決國內市場的流動性困境,這在國內資本市場對外資的吸引力已經不大的現在尤其如此。”宏源證券首席策略分析師酈彬表示,“此次試點推出更重要的意義仍然是方向性的。”他認爲,人民幣迴流機制的確立,對於人民幣離岸市場的建立及人民幣國際化,都是一個長期利好。而且我國藉助香港在國際金融市場中的特殊地位,把其培養爲人民幣國際化的基石的用意也已經非常明顯。
此外,國際金融問題專家趙慶明表示,在目前美元強勢而海外市場出現人民幣貶值預期的情況下,RQFII的推出有利於增強人民幣的吸引力,並且進一步扭轉人民幣的貶值預期。他同時也認爲,對資本市場而言,由於海外人民幣資金的數量十分有限,所以RQFII制度的象徵意義大於實際意義。
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