股指再創新低,但權重股一改昨天的殺跌形象,轉而成爲護盤主力,基本印證了我們認爲本週風險不大的判斷。然權重股的護盤不是不是什麼好事情,縱觀歷史上每一次見底之時,沒有一次是權重股護盤將指數護住了的。所以從今天的盤面就可以看出,當中國石油(601857)拉昇之時,市場拋壓不僅沒有減弱,反而涌現出大量拋盤。對於有色板塊的拉昇,更多屬於技術層面的超跌反彈,像五礦發展(600058)從最高價的42.64元跌到近期的最低價18.32元,跌幅超過57%,因此出現反彈也在情理之中。從整個大宗商品指數(CRB)看,儘管CRB指數從上半年的691點跌到現在的560點,跌幅較大,但距離2008年448點的低點還很遙遠,後市仍有下跌可能性,進而資源類個股的上漲恐怕主要還屬於超跌反彈的範疇。
市場趨勢不看好,然股指最近幾個交易日頻頻出現異常拉昇,本欄認爲主要還監管層是有暖風吹出,像證監會主席郭樹清除了提出從根本上治理資本市場的頑疾外,還建議養老基金和住房公積金入市等,且得到社保理事會主席戴相龍的遙相呼應。但我們分析過長期資金很難入市,即使能夠得到高層的認同,其進入實際運作程序還爲時尚遠,遠水難解近渴。而擺在投資者眼前的利空確實實在在,像央行一週兩次提穩健的貨幣政策基調,讓大家對貨幣政策寬鬆預期失望不斷,而新股發行不僅不放緩,再融資還頻頻襲來,更有機構分析指出明年上半年的新股IPO還將蜂擁而至,無疑給寒冷的冬天吹來陣陣寒風。
從技術上看,目前上證指數還處於12月15日以來的小平臺內,若當前是3067點以來的第五小浪裏面的第4小浪反彈,那麼市場呈現出極弱的格局,可能最終就以平臺整理完成第4小浪的反彈。但考慮到本週指數再次收陰線,那麼大盤已經連續7連陰,下週收陽的概率就很大了,也就是說大盤將繼續橫盤整理,但若本週股指收出陽周線,那麼下週就很不確定了。所以我們認爲短期繼續保持觀望,等待大盤股補跌和新股全面破發後的真正企穩。
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