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核心提示:18日至19日,中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶來到江蘇省常熟、崑山和蘇州工業園區,深入生產企業、科研單位、金融機構、服裝交易市場,就當前經濟運行及走勢進行調研。兩天時間裏,他先後主持召開了六場座談會。通過蛛網博弈推演平臺,我們認爲,臨近春節溫家寶再次出行調研表明,實體經濟進一步惡化並可能影響就業和穩定的聲音已上傳到中央,此次調研或爲下一輪放鬆調控做準備。
一、臨近春節,維穩成爲重點
臨近春節,溫家寶的再次出訪調研表明地方日子難過的聲音已上傳到中央並引起重視,也放映出實體經濟下行趨勢不斷惡化的危機正在擴大。溫家寶走訪工業園區和服裝交易市場主要是調研出口市場和廣大中小企業。這也是當前我國經濟面臨困難的兩個方面。
歐債危機仍在蔓延,明年歐洲經濟衰退已不可避免,作爲我國的最大出口目的地區,歐洲需求減少已對我國出口造成嚴重打擊。商務部表示,明年一季度我國的外貿形勢將"非常嚴峻".出口企業訂單的減少勢必影響到企業生存和工人收入,廣東佛山已出現工人罷工要求加班,而公司因訂單減少拒絕加班的事件。隨着春節臨近,這種類似事件或將增多,企業效率下降引發的工人收入減少甚至欠薪的事件可能危及社會穩定,成爲中央預防的重點。
中小企業的資金壓力也是溫家寶關注的重點。儘管中央已經出臺了扶植小型微利企業的貸款政策,但在貨幣政策維持"穩健"的背景下,中小企業從銀行貸款的難度仍然較大,即使取得銀行貸款也往往附加各種費用,貸款成本相對偏高。在需求疲軟,資金緊張等多重壓力之下,中小企業生存環境不容樂觀。而隨着年底結算高峯期的來臨,企業資金鍊斷裂的風險逐步增大,東莞等地老闆跑路自殺現象再次出現,不穩定因素有再次發酵的可能。
總體來看,當前經濟形勢嚴峻主要表現在在四個方面,一是出口跳水;二是製造業下滑,企業出現虧損。三是需求萎縮而企業成本上升;四是經濟下行與物價高企,宏觀調控投鼠忌器。
二、調研或爲下一輪放鬆調控做準備
從10月份溫家寶先後赴浙江、廣東、廣西、天津4個省區考察,就重大經濟問題進行調研,並主持召開4次國務院常務會議就一系列經濟問題作出部署,出臺放鬆性微調政策的經驗來看,在經濟形勢進一步惡化的情況,此次溫家寶再次出訪調研,或爲進一步的放鬆"微調"做準備。
首先是爲企業減輕資金壓力,降低企業特別是中小企業資金鍊斷裂引發社會不穩定的風險。溫家寶此次表態稱金融機構不能把企業當成唐僧肉正是反映出這樣的觀點。中央下一步或將整頓金融制度,包括解決不合理收費和附近貸款條件等問題,督促銀行出臺更加具體的措施來支持中小企業和實體經濟的發展。此舉將在一定程度上損害銀行現有利益,作爲利益博弈的結果,中央政府或進一步放鬆貨幣政策來提高銀行放貸的積極性。
其次是從財稅方面加大對企業的扶持。從拯救宏觀經濟的現實意義來看,擴內需和保出口都將成爲國家調控的重點。其中保出口的效果更加直接和明顯,未來中央政府將堅持出口退稅優惠政策不變,並可能在出口補貼等方面給予更多的扶植,以幫助出口企業躲過難關。此外,中央政府也將加大政府支出力度,特別是把財政支出主要用於改善民生和結構性減稅,從運營成本方面減輕企業負擔,達到保障就業維護穩定的目的。
綜合來看,宏觀經濟形勢嚴峻,中央或出臺進一步救市措施。經濟跳水在市場已有所反映,我們認爲大盤中期存在一定反彈基礎。根據行爲分析,中國輪胎企業對美國商務部"雙反"調查的勝訴爲我國輪胎行業奠定了良好的外貿環境,我們看好由此帶來的市場機會。
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