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國內消息面來看,證監會組合拳出手救市意圖明顯。在新官上任三把火之後,本屆證監會終於打了救市組合拳,主要體現在中長期推動養老金、公積金等投資股市,更在短期內加快QFII資格的審批,開源節流給新股烈日當頭的股市引來救命活水。另外,剛剛閉幕的全國發改委工作會議提出,明年要著力優化投資結構,繼續保持合理的投資規模。中央『擴內需』確定的三條主要路徑是:促進消費需求持續增長;保持合理投資規模;加強煤電油氣運的運行調節。在政策引導和資金入場的積極推動下,場外資金入場首選標的無非是低估值的國家支柱性產業和政策扶持的中小型企業。
在今年四季度中國政府宣布政策預調微調之後,貨幣當局也及時下調了存款准備金率,這使緊縮政策已經告一段落。雖然很難在短期內看到銀根的迅速和大力放松,但事態正在朝著改善的方向發展,這是目前市場的共識。此時此刻,中國高企的CPI已經出現見頂跡象,而貨幣增速也處於歷史的絕對底部。因此,即便是在中長期,市場的估值中樞可能呈現不斷下移的態勢,並長期低於前幾年的平均水平,但短期來看,中國股市的估值似乎到了一個可能即將反彈的時點。在這樣一種可能出現的市場環境中,投資思路應該從概念題材的炒作逐漸向價值投資靠攏。
選股策略上,可積極尋找近期跌幅30%以上低市值且低估值品種,逢低可以加大倉位介入。明年財政赤字率或將擴大,稅收政策將出現明顯傾斜,重點偏向能源、保障性住房、節能環保、戰略性新興產業、中小型企業等方面。因此,在大盤出現階段反彈行情大概率事件下,市場結構性機會依然體現在泛消費、新興產業方面,投資者在超跌股、高送轉、業績預增等方面,跟隨主力適時出擊。
機構來源:深圳智多盈