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公司是國內鋼結構行業中的龍頭。主要從事輕鋼結構、重鋼結構和空間鋼結構的設計、制作和施工。涉足領域主要包含工業建築、商用建築和公用建築等領域。截止2010年,公司已連續五年蟬聯鋼結構綜合實力第一的稱號,今年如不出意外,公司將第六次蟬聯第一的稱號。
鋼結構行業處於成長期,將逐步取代鋼混結構。受益於產業轉移和產業昇級的影響,預計“十二五”期間工業廠房及其配套建築年均復合增速高達18.6%;受消費昇級的影響,“十二五”期間公用建築年均復合增速高達23%。由於人力成本昇高,未來,將逐步取代鋼混結構。
集成創新理念,滿足個性化需求。公司在業內首提集成創新理念,將滿足客戶從建築外觀、結構體、內部裝潢、通氣、通水、通暖等一系列需求。在今年初,公司收購“亞洲建築”,將鋼結構業務和圍護業務進行整合,公司從建築鋼結構商“脫胎換骨”成鋼結構建築商。
領先技術滿足客戶質量需求。公司擁有10餘名在設計、制作工藝、焊接、施工安裝等方面的國家級專家,有14名國家一級注冊結構工程師。擁有三個專項甲級設計資質設計院。取得“中國鋼結構制造企業特技資質”和“日本鋼結構制作工廠性能H級認證”,雄厚的技術實力滿足顧客對建築的質量需求,確立公司的行業地位,為公司構築競爭優勢的護城河。
高效的服務滿足客戶縮短工期需求。公司采取構件預制化、部件標准化、現場裝配化能夠大大縮短工期,曾經在兩周時間內完成一座建築從基建都內部裝潢的全部工序。
盈利預測:公司2011年-2013年每股收益分別為0.60元、0.78元和0.99元。對應於11月25日9.80元的收盤價,動態市盈率為16倍、13倍和10倍。我們認為相對13.26元的合理價位,目前公司股價偏低30%左右,維持公司“增持”的投資評級。
機構來源:天相投資