【行情評述】今日鄭棉1205合約低開高走，全天窄幅震盪，最高20190點，最低20130點，震盪幅度僅60個點。尾盤報收於20165點，與昨日收盤價相同。

　　【現貨市場】中國棉花價格指數繼續下跌，328級報19118元/噸，下跌4元。替代品市場，滌綸短纖報10700元/噸，下跌50元；粘膠短纖報16500元/噸，下跌150元。

　　【消息面】近期巴西棉花價格整體有所上漲，據巴西國內機構監測，11月第二週其國內四級棉均價97.40美分/磅，較第一週上漲了2.5%；買家駐足觀望。當前巴西高等級棉花供應緊張，有一定溢價。市場新成交少，賣家主要忙於完成已簽約訂單裝運。10月份巴西約出口了18萬噸棉花，1-10月份累計出口量達到51萬噸。

　　週二西班牙再傳壞消息，30億歐元短期國債拍賣收益率飆升，其中20.1億3月期債的收益率由1月前的2.292%直升至5.11%。

　　評級機構大公今日宣佈將希臘本、外幣國家信用等級從CCC下調至C；並稱歐盟提出的新一輪援助計劃無法使其在中長期內有效恢復償付能力，目前希臘自身已完全喪失償付能力，不得不準備進行較大規模的債務重組。這是大公6月來再度下調希臘等級。

　　【觀點建議】儘管國際金融環境一片混亂，但國內棉花市場的政策效果極強，收儲政策對棉價的支撐依然超過了國際市場利空消息對其的壓制，鄭棉價格始終在原有震盪區間盤整，我們分析認爲，這種格局短期不會發生改變，因此建議投資者近期仍以觀望爲主。