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QDII基金雙周策略(2011.11.07-11.18)
近期QDII 基金 投資建議:
歐債危機進一步蔓延,歐元區國債利率全面上昇。歐債危機蔓延跡象明顯,意大利10年期國債收益率仍然在7%以上,而法國、荷蘭、奧地利等國債券收益率正在上昇。
相比之下,近期公布的美國各主要經濟指數均利好。美國零售銷售增長超過市場預期的0.3%,美國的生產者物價指數(PPI)下降0.3%,降幅超過市場預期; 10月美國領先指標增幅也高於預期。
標普預計:新興市場今年的經濟增速將超過6%(2010年增速為7.1%)。與此同時,預計美國今年經濟增速為1.6%(2010年增速為3%)。新興市場經濟體的增長仍較穩健,政府的資產負債表相對健康。
貨幣方面:亞洲主要國家貨幣兌換美元普遍走軟。導致這一現象的主要原因是歐洲債務危機導致美元走強,美元成為主要的避險工具。
分地區股票市場指數來看,近兩周(2011年11月7日至11月18日)在歐債危機陰雲下,各地市場基本出現普跌,成熟市場較新興市場跌幅較小,而美國市場相對歐洲市場跌幅較小。
近期QDII投資策略:
前期,QDII整體上漲與歐債危機似乎出現轉機,以及市場對於歐洲開始降息,重新樹立“刺激經濟增長”的反應有關。但是,隨後的事態發展還是打破了市場對於救助歐州行動的預期。近期,美國的經濟數據相對穩健,投資者相對歐洲而言,短期可更多關注美國市場。
從總體市場來看,在實行了持續的緊縮貨幣政策之後,以“金磚四國”為首的新興經濟體通脹水平在近期可能已經見頂回落,而歐美經濟體的債務依然比較嚴重,新興市場的內需仍是未來全球成長動力,新興市場經濟體表現仍較穩健,建議長期關注。
鑒於目前全球經濟的動蕩和不確定性,投資者應以均衡配置(美國和新興市場之間)和防御性策略為主(適當控制倉位)。
此外,我們對上游資源、貴金屬等QDII品種繼續持謹慎樂觀的看法。
近期推薦關注品種:諾安油氣能源股票、諾安全球黃金、工銀全球精選、博時抗通脹、大成標普500、泰達宏利全球新格局等。