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>歐洲主權債務危機不僅僅拖累着歐洲經濟的復甦進程,而且正在向全球經濟發出頻頻警告,一旦歐元區再度出現債務違約的話,將引發全球經濟深陷“二次衰退”之中,而且其規模很有可能超過2008年的雷曼破產引發的資產價格暴跌。黃金白銀雖然一直是危機時刻的財富“避風港”,但當經濟持續萎靡並深陷緊縮時,“缺錢”的現實將不得不引發一場大規模的“套現潮”,黃金白銀價格也將因爲套現操作的短期集中而出現一輪深幅調整,隨後才能在避險資金的推動下重回正常的上漲通道之中。
正是這種悲觀預期的不斷漫延,本週四晚,黃金白銀價格結束了長達一個半月的震盪反彈,雙雙柺頭向下,繼續向下尋找調整支撐。
從全球經濟大局的發展來看,歐洲主權債務危機存在諸多變數。而美國經濟正在逐漸走出危機陰影,但復甦進程還將面臨多重阻力。日本經濟也在逐漸復甦,但始終缺乏活力。以金磚五國(中國、俄羅斯、印度、巴西、南非)爲代表的新興經濟體不再受到通脹壓力威脅,正在創建多邊貿易結算體系,以擺脫歐美日的霸權束縛。但是,由於歐美日經濟的長期低迷,已經開始影響到新興經濟體的經濟增速。全球主要消費需求方——發達國家的去槓桿化、緊縮財政和高失業率長期存在,造成這些地區的消費需求長期萎靡不振。這極大的減少了以出口加工製造業和資源出口爲主的新興經濟體國家的外部需求,而刺激內需和轉變經濟增長方式又需要一個較長時間的過度期。
因此,當前全球經濟面臨的是商品短期“供大於求”式的蕭條。而從貨幣層面上來看,發達國家的“入不敷出”與消費低迷,和新興經濟體保持着防範通脹的偏緊財政與貨幣政策,讓當前“缺錢”的現實開始制約着全球經濟的穩步復甦。這種“缺錢的窘境”將以商呂供需趨於平衡和資本市場再度恢復活力爲轉向信號,而在這段調整期內,黃金白銀不再吸引大量避險資金的集中追捧,其價格也將因爲參與者的逐漸減少而向下進行修正。投機資金的短線炒作,僅僅是干擾金銀價格調整的短期因素,很難在再度引發金銀價格衝擊歷史高點,黃金白銀價格還將繼續保持寬幅整理的震盪趨勢運行。
美元的持續堅挺也是制約金銀價格反彈高度的主要因素之一。由於美國經濟的逐漸恢復和歐洲主權債務危機的複雜多變,外匯市場和國際結算都加大了對美元的需求,這成爲美元持續走強並將繼續保持一段時間強勢的主要原因。而黃金白銀價格也將因美元走強而不斷向下修正,直至受到新的購買熱情追捧爲止。
從黃金白銀市場來看,世界黃金協會最新發布的第三季度《黃金趨勢需求報告》顯示,中國和印度的黃金需求約佔到全球總需求的55%——60%,這表明全球貴金屬投資熱正在逐漸縮小範圍,趨向傳統用金國家,而發達經濟體和其它投資需求正在從中逐漸退出。對全球主要黃金白銀的ETF基金持倉量統計也能看出,即使連續的小幅度增倉,也還遠低於8月初的歷史最高峯值。
金銀市場投資熱情有所減退,是對當前處於調整中的金銀價格的最好詮釋。即使在技術圖表走勢中,周K線的技術調整要求還依然存在。預測在新年之前(2012年1月1日),金銀價格還將反覆下探,10月初的調整價格低位附近,將成爲金銀價格向下調整的重要支撐。現貨金價預測在1630美元附近,現貨白銀價格預測在29美元附近。
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