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上漲和下跌,最重要的是“師出有名”。市場往往並不懼怕既成事實後出現的大陰大陽,相反,如果本來平靜狀態下突然有如一聲驚雷,冒出一根莫名其妙的K線,那顯然就會成爲衆人的關注點。今年8月25日的長陽帶有這樣的特點,今天的長陰出現在最被大家看好的“週三”(目前週三是紅色概率最大的交易時間)更是如此。
筆者只要舉一個例子,大家就能看出埋藏在深處的恐慌再次被激發出來的特徵:午後在市場重度回落之後,以東睦股份(600114)
,聯美控股(600167)爲首的國際板概念卻異軍突起,強勢上攻並且兩龍頭漲停。這看起來和今天的恐慌不搭界,但仔細想想,難道不是因爲有人認爲“今天的下跌是由於國際板的預期加強所引起”,所以纔出現了這種有趣又無奈的蹺蹺板局面麼?
一反常態的K線總是會引起人們衆說紛紜的猜測,上述國際板的“傳聞”引發的異動就是最好的例子。至於還有什麼原因導致今天的慘跌?不少人可以掐着手指如同半仙一般娓娓道來:譬如本週五股指期貨交割“魔咒”的提前應驗,雖然之前交割了那麼多次也沒看大盤真的因爲交割而垮掉過,但不等於前面都不出意外現在就安全吧?再譬如IMF發佈的對中國金融安全提出風險的報告,也被拿着雞毛當令箭,被認爲是目前下跌的第一推手,不過我想大家還沒忘記後來被證明是“爲了操控市場”而發出的“高盛報告”吧?
對於境外機構來說,想盡辦法打壓中國利益,實現自己的訴求就是殘酷的現實,誰要它們是替另外的主子說話呢?這說這有理,那說那有理,反正下跌到最後總是能編出一整頁的理由來,從表象看卻容易忽略市場本身內部“多方疲乏”的現實。從全息三要素量能,權重,熱點出發,市場在週一如此多利好的情況下都沒有走好,週二更是惡化了情形逼着筆者提出“兩大隱患”,在此時任何一個觸發點都可能導致空方的連鎖反應,在週三這個看起來應該歌舞昇平的時間點選擇“突襲行動”是有些讓人意外,但卻符合之前盤面所體現的邏輯。至於國際板,就算傳聞四起,今年推出的可能性還是微乎其微;IMF的報告已經被央行“駁斥”,而新華人壽只是過會,根本不會產生大的影響(除非有人非要說是今天申購),找外界的理由,不如看看市場之前面對的尷尬局面。
實際上,今天是標準的重跌,2%以上的跌幅創造了主板指數9月22日以來的跌幅最大值,今天也是標準的普跌,雖然看起來是金融地產領銜,但內銀指數跌幅也只是和上證指數相若,同時地產指數跌幅也就在3%左右,和創業板相當。權重股不作爲但還沒到全面領跌的地步,事實上,從排頭兵三保險,到小盤強勢和弱勢股的代表雷曼光電(300162)
和泰勝風能(300129)
,再到主板剛剛創出歷史新高的伊利股份(600887) ,無不呈現出大幅下跌的特點,證明“獲利盤出逃”在當前的環境下是普適的。很明顯,多方費盡心思也無法跨越“滬指前高點”和“深指60日均線”這兩道坎,在糾結處做出的方向選擇只能是向下,現在我們要研究的,就是這究竟是一次多方的大規模戰術撤退(以謀求東山再起),還是空方新一輪總攻的開始?
如果只是大撤退,那麼現在的走勢可以比擬爲去年2319點之後的“先升後平”,只不過這一次要更弱一些(滬指刺破了60日均線),別忘了,在去年2319點見底之後,也是連續反彈,隨後也有去年8月10日這樣跌幅近3%的長陰線,由於指數從2307點開始反彈就沒有真正大幅調整過,因此空方在多方受阻時產生一波宣泄是比較正常的。但隨後市場應該在“合理支撐”處止跌回升並且形成夾板式平臺整理狀態。如果是空方總攻開始,那麼很顯然,現在的滬指已經構造出一個小雙頭的形態(儘管突破了三角整理的壓力),其量度跌幅當然在2307點以下,空方的追求將是“長遠”的。
怎麼來判斷重挫之後股指會進行哪種選擇?首先當然還是基本面,對中國股市來說,國內政策的取向依然是資金最爲看重的焦點,現在已經可以證明拿郭主席開玩笑說“不能再跌了”是句笑話,那是不是政策面有什麼特別的利空出現?筆者認爲沒有,非但沒有,現在如果非要去悲觀理解政策,那就與定向寬鬆,保增長的大方向相悖。概括地說,只要發展實體經濟,確保增長仍然是目前第一要務關鍵字,那麼就封殺了股市大幅下挫的空間,因爲在這種情況下,核心企業的估值是有充分保障的,困難?會有,但不是一路下跌就能解決的事情。既然我們確定了2307點是集結諸多“底部特徵”如政策底,市場底,資金底等情形的拐點,那麼現在去考慮跌破那裏,還是爲時過早。
而從技術面考慮,情形就相對簡單很多,由於今天陰線重挫幅度非常大,會迅速將市場帶入賣方甚至超賣狀態,其後如果超跌反彈不能讓市場恢復元氣,那形成空方總攻的可能性就大,反之則市場將徹底步入平臺糾結,等待業績明朗的狀態。看起來滬指已經跌破60日線,深指更是擊穿了30日線這個重要的夾板下軌,似乎重要的均線支撐都已經不復存在了,但我們也要看到,內銀指數經過了連續的下跌,波動指標已經快要形成底部超賣的背離,與深成指走勢休慼相關的地產龍頭萬科也行將進入空方衰竭期,因此在“逼多”之下,深成指何時能夠先行止跌,進而帶動權重股出現企穩跡象(此時小盤股多半繼續調整)能夠把指數的下挫先制止住,這是尤爲關鍵的。
比起日線的支撐而言,周線的支撐更有助讓我們理解大週期,20周線自始至終仍然是反壓滬指的一道關鍵障礙,而如果確立了市場只是一次“戰略撤退”,那麼5,10周和20周線形成的動態區間就不應該大幅跌破(對應深成指不應該長期跌破5周線)。同時,20日線,日線布林線中軌也都集中在同一區域,這一區域大約就是2445-2555點,或者乾脆就定位爲2450點,將是重挫之後我們最應該關注的支撐位。
操作上早盤就說過進入全盤的止損止盈狀態,如果指數持續下跌破了2450這裏也不收回,那中線迴歸看空,逢高繼續減倉是第一要務;反之,如果市場在今天空頭“瘋狂發泄”過之後也就回歸平靜了的話,那此處很可能成爲未來平臺震盪中的有效“下軌支撐”,屆時我們就可以考慮如果指數真的形成箱體震盪了之後該怎麼操作的問題了,現在看來由於基本面的轉暖勢頭不容置疑,後一種可能性的機率依然較大。
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