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本週(7-11日)意大利國債利率升至歷史高點引發市場對歐債危機擴散的擔憂,國內外大宗商品市場呈現普跌格局,而紐約油價受美國利好的就業數據提振,逆市上揚,逼近100美元一線。
歐債問題仍是主導本週大宗商品市場的主要因素,本週意大利債券保證金比例的提高造成的恐慌性拋售,將意大利債券收益率推高至7%以上,市場對歐債危機的憂慮加劇,有色金屬、農產品等多數商品震盪下滑。週五隨着意大利國債的收益率有所下降,危機有所緩解,商品市場出現企穩跡象,但基於歐債危機仍然充滿諸多不確定性,投資者對前景仍不樂觀。
一直作爲大宗商品領頭羊的原油價格,在本週完全不管其他商品跟不上隊,特立獨行地穩步上漲。特別是紐約油價,截至週五收盤時,收於每桶98.99美元,接近四個月來高點,盤中曾觸及99.38美元,與100美元近在咫尺。本週的逆市走強,主要受美國就業數據改善、原油及成品油庫存下降、歐債問題稍緩等因素推動。
除了本週,早在10月開始,原油價格已經與其他商品走勢分化,紐約原油價格從10月開始上漲近24%,而其他商品在歐債問題的反覆衝擊下,跌跌撞撞,不少品種探新低。有分析認爲,油價獨立走強有其特殊原因:一是國際投機基金對伊朗可能發起戰爭存在較大的市場預期,多頭持續增倉,投機資金瘋狂炒作以拉擡油價;二是由於美國近一個月以來減少原油進口量,開工率下降,導致原油庫存下降,從而短期提振油價上漲;三是美國經濟有改善跡象,令投資者認爲美國需求將增長。總體來看,投機需求大於實質性的消費需求恢復,所以油價反彈或不可持續,100美元恐將成爲考驗的關口。
國內市場方面,10月CPI如期下降,新增信貸積極放量,讓市場對政策結構性放鬆有所期待,對國內的大宗商品市場帶來利好,但是受到歐債危機衝擊更大,銅、橡膠等工業品在週四一度收於跌停板。可以看出在歐美經濟難以改善、出口不振的前提下,國內的大宗商品價格也難以強勁上漲。從本週具體品種的表現來看:
有色金屬普跌,滬銅、鋁、鋅、鉛分別下跌6.32%、1.47%、5.08%和3.68%。目前宏觀主導的消費因素已經超過供應因素成爲主導,在宏觀面穩定下來之前,有色金屬偏弱的格局難以改變,歐債危機的反覆仍將主導有色的走勢。
鋼材方面逆市小幅上漲,滬螺紋鋼期貨上漲0.68%。國內政策放鬆的預期逐步增強,有利於鋼市信心的恢復,但對房地產一系列的調控措施,政府表示絕不可能有絲毫動搖,加之進入冬季需求淡季的情況下,鋼材需求繼續受到抑制,鋼價暫時還不具備持續上行的條件,預計滬螺紋鋼仍以橫盤整理爲主。
農產品方面,大豆、豆油分別下跌2.79%和1.90%,與菜子油、棕櫚油走勢分化,主要原因是近日大豆市場的不景氣。棉花仍然維持弱勢震盪,收儲政策託市乏力,紡織產業鏈上下游陷入一片迷茫。
能源化工方面,天然橡膠期貨領跌商品市場,周跌幅近12%,下探一年來低點。新上市的甲醇期貨下探上市以來新低,周跌幅達5.19%。PTA、塑料、PVC分別下跌4.73%、5.32%和2.54%。
總體來看,近期市場風險較高,主要源於歐債問題的解決進程。“原油新高、天膠新低”,大宗商品數據平臺——生意社大宗商品高級分析師劉心田認爲,大宗商品的分化一方面出於行業面利多利空的不均衡,另一方面也與季節有關係,進入冬季,原油、動力煤等能源產品需求增加,而其他行業卻進入淡季。(記者王勝先、任芳)
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