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央行上周在公開市場淨投放資金960億元,資金面偏緊狀況得到緩解,流動性有所好轉,現券各品種收益率整體下行,債市再次走強。
上證國債指數11月9日收於130.45點,較此前一周上漲0.03點;上證企債指數11月9日收於146.36點,較此前一周上漲0.13點。
公開市場操作方面,央行由資金淨回籠轉為淨投放。11月1日和4日,央行分別發行了100億元1年期央票和10億元3月期央票,與上周1070億元到期資金對衝後,實現淨投放960億元,而資金回籠量更是創下近4周以來的最低水平。同時,上周為連續第3周沒有伴隨正回購操作,連續第2周停發3年期央票。分析師認為,此輪淨投放傳遞出貨幣政策向寬松方向微調的意圖,整體預期對後市有利。
一級市場方面,在資金面偏緊狀況得到緩解、債市整體趨勢較好、市場配置需求增強的背景下,國家開發銀行上周四招標的5年期固息金融債受到機構熱捧,中標利率低至4%,首場認購超過2倍。
二級市場方面,受央行資金淨投放影響,回購利率迅速回落,隨後逐步企穩。中國外匯交易中心公布的最新數據顯示,隔夜回購定盤利率上周五報收3.1085%,較前一周末下跌約182個基點;7天回購定盤利率報收3.5019%,較前一周末下跌約138個基點。
轉債市場上,11月3日,中信標普可轉債指數連續第5個交易日上揚。10月以來,可轉債表現十分搶眼,天相轉債指數顯示,10月份可轉債創下今年單月最大漲幅,漲幅超過5%。分析師認為,轉債市場經過前期的下跌,系統性風險逐步釋放,底部特征明顯,後市繼續下跌的空間有限,在當前市場環境下,兼具股債雙重屬性的可轉債,投資價值正逐步顯現。
本周公開市場到期資金為1090億元,盡管存款准備金補繳款可能部分收緊流動性,預計市場資金面仍將保持較寬松態勢。