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利好接二連三,即使外圍市場出現調整,A股市場也持續上揚。但從今天的盤面看,文化產業有趕頂之勢,而有色煤炭等二線藍籌股又上漲乏力,整個市場走勢猶豫,後市上漲動力開始減弱。當然,指數在接連突破10日均線、20日均線和30日均線後,技術上確實有整固的需要,但我們認爲當前的市場不僅僅是技術上的調整而使得上漲乏力,更深層次的原因還在於宏觀層面沒有達到促使市場連續上攻的地步。
溫家寶總理對天津、江蘇、內蒙、山東四省市的經濟座談會強調未來一段時期宏觀政策要預調,微調,並且繼續將控制通貨膨脹放在首位,加強實體經濟發展,特別是戰略性新興產業,讓部分投資者認爲貨幣政策將鬆動。但我們認爲貨幣政策不會有多大變動,因爲預調的同時是微調,微調就表示不會大調整,更爲重要的是讓人將控制通貨膨脹放在首位,說明貨幣政策至少處於觀望狀態,還沒有到鬆動的程度。當然,政策要考慮經濟的增長速度問題,短期宏觀政策就難以繼續加碼,這是市場唯一的好處。除此之外,溫總理的談話可能就只是更多的利好於實體經濟了,尤其是戰略性新興產業,而今天市場異動的煤炭有色和房地產等就完全是瞎起鬨,沒有實質性意義,最多算技術性反彈。
儘管滬指出現了18個點的上漲,創出近期難得的帶量三連陽。但我們要警惕利空的一面,像近期的上海銀行間拆借利率從3%附近向4%靠攏,以及今晚歐洲首腦會議低於預期等,這些都對市場具有壓制性着用,或許也是尾盤部分資金出逃的原因。另外,我們當前的市場上漲主要來源於預期的顯著增強,根據今年的經驗,一旦預期落空,市場將再度進入調整之中,特別是今晚的歐洲會議將對明天市場的漲跌產生較大影響。
機構來源:倍新諮詢
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