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一、主線下的機會和風險
今天公佈2011年第三季度經濟數據,9.1%,連續三個季度回落,顯示經濟增速下降明顯,而通脹依然高位,地產調控繼續深入,歐債危機進一步爆發,德國宣稱歐盟不會推出危機解決方案,這些信息增強了大家對經濟將在緊縮政策中硬着陸的悲觀預期,從蛛網博弈推演平臺的分析可以看到,我們廣州萬隆認爲國內政策確實在微調中,目前力度尚不足,近期注重防禦,選擇白酒,零售行業中低估值的個股,同時警惕前期爆炒的新材料板塊。
二、爲什麼我們此時選擇防禦(機會)
1、經濟硬着陸預期濃郁,資金偏好防禦
從行爲分析來看,今天公佈的2011年第三季度數據顯示的經濟下滑明顯+德國宣稱歐盟不會推出決定性的危機解決方案均從內外打擊了投資者剛剛因匯金增持+定向寬鬆而對市場的信心,導致市場直接下跌,權重板塊領跌,尤其是有色,地產等。
從資金偏好來看,此時會對風險板塊迴避從而選擇防禦,而從國內經濟轉型來看,消費尤其是白酒,零售行業的部分個股隨着3季報良好業績的公佈有望切換到2012年的估值而顯得優勢突出,從而引發資金入場的現象。
2、消費也可進攻,尤其在上半年下跌幅度較大的背景下
去年市場過分追捧導致消費類的白酒,零售個股導致年初估值較高,經歷上半年的持續下跌以後當前估值顯得合理,部分龍頭股還偏低。市場往往片面理解消費類個股是用來防禦的,而週期性板塊是用來進攻的,但考慮到當前經濟環境和政策的緊縮持續態勢,週期性板塊的風險較大,而消費卻能繼續進攻,我們認爲當前位置佈局消費類個股可謂進可攻,退可守。
三、爲什麼我們近期警惕前期炒高的新材料板塊(風險)
從好股道金融終端的財經信息顯示,近期新材料板塊走勢極爲強勁,當然有政策面的刺激因素,但從股價表現來看錶現過火了,在目前弱勢背景下,風險較大。今天出現龍頭股澄清公告,隨後復牌股價跌停,就基本宣告短期這類個股的風險了,建議投資者回避相關的題材個股。
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