宏觀政策維持“三不”格局？

　　對於此次國務院出臺九大財金政策支持小微企業，不少業界人士稱之爲“定向寬鬆”，並期待此舉會成爲政策放鬆的開端。這種樂觀情緒，也支撐股市在12日大漲3.04%之後，13日繼續上漲0.78%。

　　不過，魯政委等並不完全認同這種說法。“在支持小微企業發展方面，國家的政策一直比較寬鬆。此次公佈的九大措施中，不少還是之前政策的延續。所以，稱之爲定向寬鬆有些勉強。”

　　諸建芳也認爲，“小微企業佔國民經濟的比重非常有限，稱之爲局部微調更合適。”

　　中歐基金表示，在當前投資者比較悲觀的時候，出臺這種政策能有效提升市場情緒，包括近日的“匯金增持”措施，都是穩定市場信心和防止經濟大幅波動的措施。但在貨幣總量不變的情況下，有限的資金向小微企業傾斜，如同今年政府投資向保障房傾斜一樣，並不會扭轉股市的趨勢。

　　事實上，在魯政委看來，在近兩個月內，宏觀政策應該會維持“三不”的格局：即不調利率、不動準備金率、政策總體取向不放鬆。“可能要等到中央經濟工作會議召開，纔會給出進一步的明確信號。”

　　中歐基金也認爲，當前GDP增速仍高於9%，而CPI增速也超過6%，或許尚不是一個真正的政策放鬆時點，控通脹仍是當前政府的主要任務。“即使4季度通脹回落，也只是政策放鬆的必要條件，而非充分條件。”諸建芳說。 (記者何欣榮、桑彤、王淑娟)