本週市場的走勢可謂驚心動魄，上半周還一度出現報復性反彈，但下半周卻風雲突變，股指再創新低。昨日，在隔夜歐美市場再遭重挫的陰影下，滬深兩市頑強抵抗，上證指數力保2400點不失，最終小跌9.9點。下週將是國慶長假前的最後一週，大盤能否見底反彈？

　　A股表現強於預期

　　NBD：從週三的大幅反彈，到接下來的破位下行，本週大盤冰火兩重天。

　　道達：的確，此前的持續地量陰跌，表明空方已經有些精疲力竭了，於是正好給了多方一次反攻的機會。週三當天的暴漲，正是多方發動的一次敵退我進的反撲。不過，當時我的感覺是，由於放量依然不夠充分，加上缺乏實質性利好的支撐，因此判斷市場仍將在底部折騰。此外，A股暴漲當天，港股表現低迷，讓我更加對後市持高度警惕的態度。果然，此後歐美市場重挫，讓A股的反彈夭折，最終走勢出現陰包陽，而週五更是創出新低。

　　NBD：本來市場預期，昨日大盤也將出現類似於8月9日的極端走勢，但最終卻只跌了不到10點，對此你怎麼看？

　　道達：A股的表現比想象中強很多。週五，恆指創出了2年多以來的新低，歐洲三大股指跌幅都在5%左右，而美國也是表現疲弱。相反，上證指數昨日在2400點整數關就止步，並且盤中一度險些翻紅。對於A股的相對強勢，有消息面的因素，比如：昨日有傳聞，稱百億社保資金救市，而指標股的護盤，確實還是起到了不小的作用。

　　緊縮預期大大降低

　　NBD：下週就是國慶長假前的最後一週，未來行情你怎麼看？

　　道達：經過本週的大幅震盪之後，下週如果歐美市場出現回穩，我認爲A股的表現也不會太悲觀。因爲，從本週來看，對A股影響最大的因素就是歐債危機以及美聯儲動態，隨着這些因素影響逐漸弱化，A股理應有更強的表現。

　　NBD：還有哪些因素對後市產生影響？

　　道達：還有一個因素值得重點關注，即國際大宗商品市場在本週也出現大幅回落。比如倫敦市場的有色金屬價格劇烈波動，如LME銅價本週下跌超過1400美元，跌幅超過了2008年最慘的時期，而其他有色金屬也大幅回落。同時，紐約原油價格再次回落到77美元/桶附近。大宗商品價格的大幅回落，進一步降低了我國的通脹預期，對A股應該視作很大的利好。另外，國內秋糧繼續豐收，對抑制農產品價格上漲也十分有利。因此，可以預計10月份貨幣緊縮預期已經大大降低。或許，週五市場傳出央行可能在10月下調存準率的傳聞，也是基於這樣的判斷。

　　底部進一步接近

　　NBD：2400點會不會是本輪調整的底？

　　道達：是不是最低，現在不好說，昨日報收2433點，一不小心再創新低的可能還是有。不過，可以注意到，本週股指最高2517點，最低2400點，震盪幅度明顯加大，一般來說底部震盪幅度越大，表明接近階段性底部的可能性越大。比如8月9日那一週，滬指震盪幅度達到177點，隨後出現短期反彈。所以，短期來看，見底的可能性比繼續大跌的可能性還是要大些。

　　NBD：下週在操作上有何建議？

　　道達：長假之前，市場總體心態還是趨於謹慎，畢竟長達一週的假期，中間變數還是很大。因此我建議，首先要從本週的驚心動魄中收拾心情，保持相對良好的心態，然後繼續冷靜觀察下週的走勢，進一步做空暫時沒有必要，但也沒有必要進一步加大倉位，節後的走勢才最爲關鍵。

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。