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一、主線下的機會和風險
今天市場延續昨天的調整態勢,在外圍的刺激下直接下跌並最終收盤在2500點以下,已經連續兩天收盤在此前的政策維穩位置,依據我們自主研發的蛛網博弈推演平臺的格局分析,我們判斷管理層在近期將重新出臺一些舉措繼續進行市場維穩,概率最大的將是即將召開的全國中小企業會議,出臺一系列的定向寬鬆政策來扶持。
在這條主線下,我們昨天從資金的角度建議關注權重股,今天我們從政策預期的角度建議關注中小企業的成長股,同時對家電股保持謹慎。
二、爲什麼我們看好中小企業成長股(機會)
1.全國中小企業會議級別高,將對市場預期有重大正面影響
從我們原創的蛛網博弈推演平臺的格局分析來看,這個會議的級別是比較高的,將可能出臺一系列的政策,對當前的市場預期有重大正面影響,尤其是在市場再次跌破政策維穩位置的時候,市場將理解爲國家下決心推進經濟結構轉型。
從行爲分析來看,這幾年管理層推動轉型的具體的政策包括:09年7月份推行創業板,10年8-9月份推動7大新興戰略產業,11年9月份進行全國中小企業會議,中國經濟結構轉型的序幕拉開了。
2.經過暴跌後,中小市值(新興產業)龍頭個股的估值重新變得低廉,存在較好的介入機會
近期我們從好股道的相關財務數據庫可以得到,2011年中小盤(包括創業板+中小板)整體業績增長和一季度相當(35%),當前股價具備較高的安全邊際。從金蟾贏莊器的模型可以分析得到,部分持續增長具備核心競爭力的公司將有望成爲中長期的牛股。
3.從資金風格來看,前期維穩依賴權重股後期則必然是中小市值成長股
從具體的資金風格和實戰角度來看,結合好股道的歷史數據,我們明顯得到這麼個結論:前期市場維穩必然需要動用權重股,但穩定後需要進一步向上則需要符合經濟發展方向的板塊來拉動,而受益中國經濟結構轉型的中小市值的成長股符合這個趨勢。
三、爲什麼我們近期迴避家電類個股(風險)
從產業鏈分析來看,中國的家電銷售與地產的相關性很高,近一年以來走出獨立行情與國家支持家電農村下鄉有關,但這種消費經歷一段日子後還是要重新受地產銷售的制約,隨着二,三線城市的地產限購和國內資金的緊張,從行爲分析來看,我們認爲部分資金對家電銷售的增長預期開始出現逆轉,而這些個股前期跌幅很小,未來存在較大的補跌空間,建議迴避。
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