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長城汽車擬採用網下向配售對象詢價配售和網上向社會公衆投資者定價發行相結合的方式發行A股,本次發行前公司總股本爲273,818萬股,本次擬發行不超過30,424.3萬股,發行後公司總股本不超過304,242.3萬股。
公司募資資金擬投資於七個項目:1、年產10萬臺GW4D20柴油機項目;2、年產30萬臺EG發動機項目;3、年產20萬臺6MT變速器項目;4、年產40萬套鋁合金鑄件項目;5、年產40萬套車橋及制動器項目;6、年產40萬套內外飾項目;7、年產40萬套燈具項目。
上述七個項目主要是爲公司在天津新建的整車生產基地做配套,公司計劃在兩到三年內在天津形成40萬輛整車的新增產能。
我們預計,2011-2012年,按照發行後304,242.3萬股計算公司每股收益分別爲1.03、1.20元,參照目前汽車行業的估值水平,可以按照2011年業績10-12倍市盈率給公司估值,對應申購價格爲10.3-12.4元。
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