週一，受偏空的消息面影響，滬深兩市股指雙雙跳空低開，隨着銀行股的大幅低開急挫，股指震盪走低，隨着煤炭、水泥、地產等權重及基金重倉股的走低，滬指20日、5日均線相繼失守並觸及10日均線，市場恐慌情緒較爲明顯，隨着農林牧漁、農藥化肥股的活躍，兩市滬指小幅回升，股指低位徘徊，滬指在5日線附近震盪，絕大多數個股呈現下跌態勢，權重股表現集體低迷拖累股指，農林牧漁、釀酒、傳媒等題材股表現相對活躍，滬指最終失守5日均線，終盤報收於2576.41點，跌35.78點，跌幅1.37%，呈現一根跳空下行的光頭小陰線，全日成交量784.1億元，較上週五略有萎縮，農林牧漁、釀酒、傳媒娛樂、農藥化肥、醫療器械板塊指數漲幅居前，金融、水泥、融資融券、稀缺資源、公路橋樑板塊指數跌幅居前。創業板指數漲幅0.13%，中小板指數跌幅0.75%。

　　亦真亦假需甄別

　　在消息面上、傳央行9月5日起調整存準基數，預計凍結資金8000億，對於股市，上述消息若屬實則短線有利空銀行股及市場的作用，中線有待物價回落之後貨幣政策的微調或者放鬆。基金半年報收官，上半年虧逾1200億，此消息屬典型的利空資訊；RQFII試水200億隻是“排頭兵”，RQFII的推出，此消息利多，無疑有助於拓寬停留在香港的人民幣的投資渠道，也有利於增強A股的流動性；二季度有164家創業板個股受基金增持，此消息利好於創業板及相關品種；

　　在行業及區域方面、溫家寶要求毫不鬆懈的抓好農業生產，稱我國應產出高品質牛奶，此消息利好於農業及乳制業；浙江台州出臺首個二三線城市限購令，北京將住宅買賣經紀服務費用標準統一下調0.5%；等消息利空於房地產業，根據住建部先前公佈的新增限購城市的五條標準，不少二三線城市將在8月底陸續出臺類似限購政策。限購城市範圍的擴大，將有效擠出不合理的投機性需求，穩定二三線城市房價。可再生能源十二五規劃近期有望發佈，此消息利好於可再生能源業及相關品種；新一代信息技術產業發展十二五規劃已完稿，物聯網十二五規劃作爲其中的重要組成部分備受關注的消息則利好於新一代信息技術產業尤其是物聯網業及品種；中國成個人電腦最大消費國的消息則利好於電腦業；

　　在國際方面、上週五美股收高，道指上漲1.21%，納指上漲2.49%，標普上漲1.51%，歐洲主要國家股市出現下跌。美股短期均線接近粘合，欲選擇突破方向。鑑於後市QE3還有朦朧希望，短線不排除企穩的可能性，歐美股市的收高對新興市場具有一定的支撐作用；紐約原油期貨上漲3美分，報收於每桶85.37美元，漲幅爲0.1%，上週油價上漲3.8%；紐約黃金期貨上漲34.10美元，報收於每盎司1797.30美元，漲幅爲1.9%，上週金價下跌3%。在QE3等因素的支持下，不少金屬商品已經在走出階段性底部。待其形成升勢之後再關注對應板塊的增量資金的情況，而油價上漲，尚未走出底部形成升浪。尚需一個觀察過程。

　　週末消息面空氣瀰漫，基金上半年虧逾1200億、浙江台州出臺首個二三線城市限購令等均屬利空資訊，尤其是傳央行9月5日起調整存準基數，預計凍結資金8000億的消息若屬實，不僅對銀行股構成重大利空，進而還會影響到地產業和整個實體經濟及大盤。空氣瀰漫，亦真亦假，需甄別。

　　四大利空誘發變盤下挫

　　今日滬深兩市股指呈現出大幅低開下挫震盪的盤勢，上週走強的以銀行爲代表的金融股大幅殺跌，跌幅居諸板塊之首，成爲今日最大的做空主力之一，房地產、鋼鐵、煤炭、水泥等權重板塊聯袂走低，無疑加大了賣壓，是什麼因素致使大盤發生突變而低開急挫呢？簡單分析可知，四大利空誘發股指變盤下挫：

　　一是受傳央行9月5日起調整存準基數消息的影響：週末媒體透露，央行已於近日下發通知，擬將商業銀行的信用證保證金存款、保函保證金存款以及銀行承兌匯票保證金存款等三類保證金存款納入存款準備金的繳存範圍。其中，工、農、中、建、交、郵儲銀行，從9月5日上繳首批保證金存款準備金；而其他銀行從9月15日上繳，三類保證金納入存款準備金繳存範圍，預計約凍結銀行資金9000億元，相當於三次上調銀行業存款準備金率，合計約1.5個百分點。不僅對銀行股構成重大利空，進而還會影響到地產業和整個實體經濟，對市場的流動性也起到較大的壓制作用。受此消息的影響，市場恐慌情緒快速蔓延，以致上週走強的銀行股大幅跳空而下，成爲做空的主力之一，這是今日對市場影響最大的利空因素；

　　二是受美銀近期將出售建行股份消息的影響：有消息稱美銀近期將出售建行股份，且其接近於出售所持中國建設銀行(601939)10%股份的至少一半。此消息明顯利空於中國的銀行業及相應品種，而其出售所持中國建設銀行股份的原因在於，該行需要籌集資金來滿足巴塞爾協議III的最新資本規定，但億萬富翁投資者、“股神”沃倫-巴菲特剛剛在近日宣佈向美國銀行投資50億美元，顯然其出售中國建行股份的理由欠充分，市場受其消息的影響而滋生避險情緒拋空銀行品種，從而加大了市場的賣壓；

　　三是受伯南克上週五講話的影響：美聯儲主席伯南克26日講話說，美國經濟從危機中的復甦不夠強勁，弱於美聯儲預期。等承認美國經濟弱化的語言對市場構成了打擊，尤其是其指出，目前還不清楚爲何近來股市低迷，而債務上限談判和歐洲債務危機對經濟的具體影響也不得而知，等毫無判斷性語言更誘發了市場的失望情緒，同時其沒有如市場所願，在講話中沒有提及推出第三輪量化寬鬆政策的主題，而推出第三期量化寬鬆政策將利好資本市場，這讓市場大爲失望，紐約股市當日開盤應聲下跌。而美歐危機的惡化或懸而不決就是A股上揚的最主要外圍障礙，因而此消息誘發了A股市場對國際經濟未來前景的憂慮情緒，部分資金選擇減持規避的應對策略也加大了市場的拋壓；

　　四是受浙江台州出臺首個二三線城市限購令的影響：浙江省台州市近日發佈樓市限購措施，這也成爲住建部給出“五條標準”後首個頒佈限購令的城市，可能有20到30個城市陸續加入限購行列，預示着樓市調控政策進一步加強，首個二三線城市限購令信號作用凸顯，引發了市場對未來緊縮政策預期的進一步加強，致使地產、金融、鋼鐵、水泥等相關板塊大幅走低，從而進一步壓制了股指。

　　今日對市場最具影響的資訊非傳央行9月5日起調整存準基數莫屬，如此央行吸收9000億的保證金資金對於此刻的銀行無疑是雪上加霜，其壓力是巨大的，對於中小企業而言，未來的融資壓力也會更大，可見的確是一巨大利空，市場因此恐慌以致銀行股大幅跳空下行也就在情理之中了，但禍福相倚，控制銀行業務規模，特別是控制信貸流進高利貸和民間拆借市場，畢竟也是爲了維護對經濟和金融的正常運行，防範更大的金融風險。同時凍結銀行資金9000億元，相當於三次上調銀行業存款準備金率，合計約1.5個百分點，如此過激之舉等於把半年的流動性一次性收回了，因而降低了年內再提準的可能性，也降低了加息的概念，若通脹回落則等於這是最後的利空了，從這個角度來看，也有利空出盡是利多的意味。若消息不屬實則是給市場開了個天大的玩笑，若屬實則央行、銀監會等不通過正規渠道公開發布，而是讓媒體去透露也的確讓市場有莫名其妙之感，也加大了市場的忐忑心理及恐慌情緒。今日諸多利空使得短期反彈受挫，在底部區域築底的週期將相應拉長，但國際大宗商品出現下跌態勢，國內的通脹見頂可期，市場處於價值窪地之中，因而在操作中，仍可在控制好倉位前提下，挖掘具有政策導向的價值成長潛力品種適時關注。