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外圍股市方面,週二晚美股市場再度反彈。道指大漲2.97%,納指暴漲4.29%,標普大漲3.43%。歐洲各國股市有小幅的上揚,紐約黃金期貨則在創出新高1913.7美元之後明顯殺跌發稿時收報1835.7美元。美股在本輪調整低點止跌有構築二次底部意圖,這對近期不堪一擊的A股市場有正面的影響。今日的大盤正如我們預料在昨天回補缺口以後,如果不選擇放量突破便不可避免縮量回調。雖然大盤在外圍偏暖影響下高開,但最終回落2541點,,成交量爲706億,比昨天稍有放大。今天盤面主要是以保險,有色等藍籌品種的不給力表現以及創業板集體衝高回落的態勢交織而成。我們所期待的創業板突破箱體整理上軌的行情也沒有發生。因此後市的雙底突破形態確實難以快速形成。
近期,在外圍股市數週大跌的背景下,中國國內管理層開始不斷釋放利好信號:中國版“社保401K計劃”、離岸人民幣迴流大陸政策預期、融資融券業務由試點轉入常規、證監會放緩新股審覈和新股發行降溫等。在2500點附近,政策救市信號頻頻出現,但市場似乎出現了無視利好的現象,今日10日均線也變成了很大了壓力位,那麼市場最終底部在哪?
我們曾提到前期超跌的點位是2437的政策底,是由於一系列的黑天鵝事件接踵而至造成,但歷史屢次證明,市場對於政策底往往是不買賬的,多空博弈出的市場底才最可靠。縱觀歷史上幾次政策救市的結果,共同點在政策“強心劑”注入後,市場才形成一個階段性底部,出現大幅反彈,此後隨着政策效應逐步被消化,市場走勢出現二次探底,依靠市場參與者的博弈行爲形成的底部即爲市場底。因此,市場最終的市場底,多數時候會略低於政策底。譬如08年的政策底1802點,市場底1664點; 2010年5月政策底2500點,市場底2319點等等。考慮到近期在築成二次探底的過程中,一直無法放量突破,那麼這個市場的底部值得推敲,前期的2513點弱勢反彈位曾經被擊穿過,那麼在此次的低位震盪以後很有可能我們要面臨的是低於2437的市場底。相反的,如果要確立向上趨勢的話則需要每天平均超過前一天量能30%的持續放量,衝破2589的黃金分割位。一般在大盤的階段性底部都會伴隨着兩部曲,第一步就是處於主力高度控盤的地量區域,由於散戶已經割肉交出籌碼,機構有少量資金便能夠拉伸,第二步則是機構與散戶的共同放量突破,一般多頭在多空博弈中獲得勝利,進入主升浪階段伴隨散戶的跟風形成的量能會明顯放大。顯然我們現在樂觀的估計是在第一階段,但是如果在多頭分歧之下無法明顯放量,那麼築底的第二步可能就會夭折,重回調整格局。
在當前大盤尋市場底的情況下,要關注重要的兩類股票第一就是以銀行保險地產爲代表的權重能否在估值基本達到1664點水平位置的情況下絕地反擊,第二就是就是包括次新股在內的創業板和中小板的活躍力度。在中國市場過速擴容的情況下,中國A股市場很難出現齊漲共跌的情況,那麼大盤點位的崛起基本要依靠二八原則中權重保穩,中小板,創業板拉昇爲主。建議投資者保持足夠的倉位耐心等待。如果極端跌破2437點進行尋底的話可以注意適時佈局具備成長性、嚴重低估的中小板、創業板個股。這類個股必須具備新興產業、產業升級、高檔消費等特徵,且經歷限售股解禁、業績預減的利空釋放,目前市淨率處於2倍左右,具有相當投資價值。
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