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一、主線下的機會和風險
外圍再次暴跌,拖累今天市場大跌到接近2500點,基本回到了本月9號溫家寶總理召開會議維穩金融市場的位置,從行爲分析角度看,這個位置管理層必然要重新考慮維穩。根據我們開發的蛛網博弈推演平臺的格局分析,近期出臺具體的房地產調控名單,維持市場的信心預期成爲關鍵,從行爲分析看,我們看好調控靴子落地後的地產板塊表現,考慮外圍經濟預期惡化,近期迴避大宗商品爲代表的資源股(有色,煤炭爲主)。
二、爲什麼我們看好地產行業的機會(機會)
1,市場再次短期陷入信心危機,此時需要地產啓動
今天如此下跌的局面,主要是受外圍市場影響導致,市場信心惡化的厲害,對此前9號溫總理的維穩提出了嚴峻的挑戰,從行爲分析角度看,管理層再次啓動維穩的概率較大,根據好股道的歷史板塊庫我們看到,類似這種情況下,啓動地產是大概率事件。
2,低估值的地產板塊面臨較強的催化劑,等待調控靴子落地
當前地產的估值很低廉,從好股道的數據庫來看,當前主流地產龍頭股2011年市盈率在6,7倍,顯然低於08年最低點位置,今年以來表現一直抗跌,主要在於市場預期政策高壓有望到頭了。
從行爲分析角度看,近期調控的靴子主要是二三線城市的限購令出臺,我們判斷這將成爲判斷房價下跌的先兆信號。從預期角度看,只要這個名單出臺,市場理解邏輯會反映爲:調控明確——開發商資金壓力大——逐步大規模降價——調控目標實現——政策不再高壓——板塊估值提升,我們認爲地產在調控靴子落地後應迎來一波中級反彈行情。
三、爲什麼我們看空資源類板塊(風險)
近期關於大宗商品爲代表的資源股(有色,煤炭)市場分歧較大,從行爲分析來看,這種分歧主要集中在短期和中期的分歧。短期來看,市場可能認爲外圍要實行量化寬鬆,對資源股有正面刺激作用,但從中期來看,並參考去年的國內板塊走勢,我們可以判斷:只要外國實行量化寬鬆,繼續加強國內的通脹壓力,勢必導致國內的政策繼續收緊,也就是流動性繼續收緊,對類似的資源板塊殺傷力較大,因爲風險收益不配比,從行爲分析角度去看,市場不會輕易去碰這些板塊。
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