|
||||
繼續關注二級市場債基修復機會
基金投資操作建議
維持適當防禦組合,以靜制動——開放式基金投資建議
受美國信用評級下調影響,全球金融市場動盪,在此背景下引發A股市場大幅波動,隨着7月份宏觀數據公佈以及政策暖風頻吹,股指有所修復。從國內經濟來看,消費、投資增速下滑,緊縮政策的累積效應顯現,7月份通脹水平繼續創下新高,但我們認爲8月份通脹回落的趨勢基本可以確認,在全球經濟複雜的局面下,從緊的政策或更加謹慎。本週金融監管部會議也表示,隨着通脹可能見頂,下半年貨幣政策或適當微調,將採取“定向寬鬆”方式,適當放鬆融資條件限制。短期來看,市場仍將維持震盪整理,尤其是在海外影響尚未明確背景下,內需下滑的幅度和持續性需進一步觀察。在基金投資上,建議繼續維持適當防禦的組合,關注盈利平穩的大消費和受政策扶植的新興產業配置較多的基金,具體產品推薦可以考慮如嘉實優質、 興全有機增長 、 東吳進取策略 、鵬華成長、嘉實增長、東吳動力等。
繼續關注二級市場債基修復機會——封閉式基金投資建議
本週繼續重點推薦封閉式債券基金,無論是場內交易的普通債券型基金,還是具備槓桿的分級債券基金,折價優勢均已經具備,考慮到債市企穩、悲觀預期有修正的可能,二級市場交易的債券基金可重點關注,如景豐B、易基歲豐。隨着傳統封閉式基金折價率小幅提升,部分高折價品種顯示出相對優勢,具備獲得超額收益的可能,建議投資者繼續從個體角度出發,選擇投資管理能力、折價率具備優勢的品種,如豐和、鴻陽、金鑫等。穩健型投資者可繼續關注具備固定收益特徵的品種,其中到期年化收益較高的同慶A、國泰優先可重點關注。
過去一週基金市場分析
配置較多消費類個股基金淨值上漲——股票型及混合型開放式基金一週淨值表現
本週(2011-08-05~2011-08-11)上證指數收於2581.51點,全周大幅下跌3.82%;深證綜指收於1147.17點,下跌3.43%。受市場大幅下挫影響,各板塊均有一定幅度下跌,其中地產、醫藥和消費品及服務相對抗跌,而投資品、公用事業及能源跌幅較大,跌幅均超過5%。
伴隨着市場大幅下跌,指數型基金一週收益率加權平均下跌2.99%,107只基金全面下跌、其中跟蹤標的指數中地產、金融及消費等行業佔比較大的基金表現相對抗跌。本週主動管理的股票型和混合型基金業績均有不同程度下跌,其中股票型基金淨值加權平均下跌0.9%,混合型基金中的混合-積極配置型基金淨值加權平均下跌0.47%,混合-靈活配置型基金淨值加權平均下跌0.58%,混合-保守配置型基金淨值加權平均下跌0.4%。
從積極投資股票型及混合型基金的業績來看,受益於食品、商業等防禦性行業較好的表現,配置較多相關個股的基金如廣發聚瑞、金元主題、方達行業、天弘精選 、鵬華消費、富國天惠等基金實現淨值上漲;此外,醫藥、生物製品行業也表現相對突出,其中精選並重倉醫藥個股的基金如信誠藍籌和信誠深度以及以醫藥行業爲投資主題的方達醫療等基金有較好表現。
長盛300溢價高達6.46%——上市交易型基金一週表現
本週上市交易的LOF基金整體價格平均下跌1.48%,同期淨值平均下跌1.44%。基金淨值方面,51只基金10漲41跌,中銀中國、信誠深度、興全綠色等10只基金實現小幅上漲,其中中銀中國和信誠深度分別上漲2.22%和2.06%表現出色。二級市場方面,共有10只基金價格上漲,其中長盛300、國投消費及中歐小盤分別上漲4.11%、2.43%和2.40%。從LOF基金成交來看,51只基金成交量413萬手,成交量大幅上升。ETF基金價格平均一週下跌3.47%,25只基金全面下跌,其中深成長、消費ETF及中小板表現相對抗跌。
截至8月11日,LOF基金整體折價率爲0.69%,其中信誠深度和長盛同智折價率較高,分別爲3.94%和2.11%;共有10只基金溢價交易,其中長盛300和銀華300溢價分別達到6.46%和3.46%。ETF基金整體折價0.07%,其中責任ETF和小康ETF折價率相對較高,分別爲1.69%和1.09%。
債券市場企穩上揚——固定收益類開放式基金一週淨值表現
本週(2011-07-29~2011-08-4)債券市場小幅上漲,其中國債指數上漲0.05%,企債指數上漲0.05%,可轉債指數上漲1.31%。全周債券-普通債券型基金收益率加權平均小幅上漲0.37%,87只普通債券型基金74漲2平11跌,其中共有13只基金漲幅超過1%,建信收益C和富國優化C分別上漲2.12%和1.74%表現突出;債券-新股申購型基金收益加權平均上漲0.57%,82只基金67漲2平13跌,其中建信增利和方達強債受益於新股上市表現,分別上漲2.51%和2.15%;債券-完全債券型基金淨值加權平均上漲0.65%,7只基全全面上漲,其中華夏亞債A/C和招商債券A/B表現居前。
|
||