外圍股市方面,歐美股市在二則傳聞打壓下再度暴跌。先是傳言歐洲救援希臘出現分歧,導致法國興業銀行盤中最高暴跌22.5%收盤仍暴跌14.74%,農業信貸銀行暴跌11.81%,法國巴黎銀行暴跌9.47%。隨後再傳法國主權信用可能將被下調。至收盤,美國和歐洲各國紛紛一路狂瀉,外圍股市對週四A股有明顯負面影響。今天A股順勢低開41點,但全天在地產金融等權重板塊以及個股的普漲格局下大盤報收於2581點,順利穿越5日均線,成交量爲1000億。在觀察從黑色週一而來的這輪下挫反彈行情,可以發現在超跌反彈中發生了量價背離,昨日和今日100點和70餘點的反彈都沒有配合明顯的放量。因此筆者認爲,後市仍然不排除震盪築底,甚至回抽確認2437點的可能。
可以看出,雖然昨日外盤在法國債務評級和歐洲債務援助問題的消極影響下,大盤再度低開,但是全國天一根中陽的表現也體現出了A股作爲新興市場領袖的活力。美股雖然今日又經歷大跌,但是昨日的反抽還是呈現出了積極抵抗的姿態,因此預計美股大跌的空間不會很大,以低位震盪爲主。從而外盤對於A股的影響力目前來看會相對減弱。那麼我們就可把視線轉移到國內的政策和基本面變化。前兩天筆者就提到,這輪的殺跌是由於多重利空和政策面壓力短期集聚而來的大爆發,那麼真正的底部很有可能是一個政策面的底部包括一些救市的信號。今日又一亮點引起了我們的注意:據接近社保基金權威人士證實,社保基金已經進場抄底。另外,據社保基金賬戶所在的某證券公司人員透露,社保基金於8月9日開市後不久進場,“這裏的賬戶買入量估計在50億上下,再加上還有其他賬戶,總量估計至少達百億。”這就跟此前中國版401K計劃破題的言論相吻合。試想一下,如果A股市場引入中國版“401K計劃”,那些擁有數十萬甚至上百萬員工的巨大型藍籌公司就不會再陷入流動性匱乏的窘境,同時廣大員工“老有所依”的福祉與股票市值密切相關之後,公司再融資也會具有極強的內部約束力,而現在企業內部員工包括高管層普遍體會不到公司頻繁再融資對於流通股股東的切膚之痛的,因此“401K計劃”可謂是資本市場整體性看多期權計劃,不僅有利於改善藍籌股流動性,更將開啓A股牛市之窗。與此同時,我國的2萬億社保基金面臨高負利率風險,此時社保基金的入場似乎是能夠獲得雙贏的一種模式,這也許正是刺激今日A股強勢反抽的一劑強行鍼。但是回顧股市發展的歷史來看,一些大家都視爲利好的消息放出恰恰只能支撐較爲弱勢的反彈。比如2008年從6124大頂的下跌通道中下降印花稅的重大利好也只是導致了一段時間的崛起,隨後還是無法擺脫中長線的下跌噩夢。本輪下跌的一個明顯特徵就是國內外利空消息的短時間堆積效應。使得市場無法理性思考便非理性殺跌。那麼當這些利空因素被逐漸消化,伴隨着今日諸如下半年貨幣政策或微調指向定向寬鬆的緩和利好消息之時,我們就要思考到底什麼樣的政策會真正的造就市場的底部?
答案是當A股市場相對擺脫了外圍市場的負面影響,近期的利空能在時間上量變產生質變之時,也就是利好政策面效應疊加之時,我們才能期待底部的到來。而今日百億社保基金的入場是否只是傳聞,是否馬上就能穩住市場敏感的神經,還有待考驗。從技術面上來看,在大盤還沒有踏上2610點的前期底部位置,仍然處於弱勢之中,在把握超跌反彈機會時也要注意把握市場的節奏快進快出,不能貿然的判斷底部已經出現。
新聞糾錯:022-23601782-8045