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美國主權信用評級5日遭到首次下調,同時歐洲債務危機呈現蔓延趨勢。在全球主權債務風險陡增的情況下,全球投資者不得不重新評估風險,調整投資策略。
重估風險拋售金融股
從美國喪失3A主權信用評級至今,全球股市遭遇拋售,僅8月8日“黑色星期一”當天市值就蒸發數萬億美元。目前投資者已逐漸走出最初恐慌情緒,開始重估股市風險,並着手調倉以規避風險。
紐約證券交易所資深交易員艾倫·瓦爾德斯說,部分投資者已開始審慎選擇有成長價值的大藍籌股買入。高盛資產管理公司主席吉姆·奧尼爾認爲,市場劇烈下跌後股市出現買入良機。
美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉說,股市最初大跌主要是心理恐慌導致,但大多數企業其實基本面良好,市盈率也不高。他還表示,在美國評級被下調後,銀行系統風險明顯增加,因此可考慮選擇減持金融股。
美國評級被下調後,首當其衝的是銀行系統。首先,有政府擔保銀行的信用度會下降,其借貸成本會增加,資本化程度最低的銀行將面臨巨大融資壓力。另外,大批基金因爲風險增加,選擇大規模退出同業拆借和證券回購等貨幣市場,導致抵押品扣減率以及隔夜拆借利率上漲,銀行融資困難,借貸成本上升。
高盛集團警告說,美國信用評級被下調將對銀行以及金融市場帶來“實質不利影響”。摩根士丹利說,評級被下調後以美國國債作擔保的借款可能會被要求提供更多擔保,從而導致額外資金需求,增加經營成本。標普對美國採取的降級舉措纔剛剛開始,之後還將逐漸涉及機構和銀行。
對衝基金經理戴維·泰珀說,歐洲債務狀況日益惡化,歐洲銀行面臨巨大風險,並最終會傳遞到美國金融系統。據摩根大通統計,美國貨幣市場共同基金已在7月份大幅減持歐洲銀行發行的票據,歐洲銀行目前在貨幣市場融資困難。
歐美銀行命運與主權債務風險緊密相關,出現呆賬、壞賬風險加大,流動性面臨挑戰。