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股票代碼: 601901
股票簡稱:方正證券
申購代碼:780901
上市地點:上海證券交易所
發行價格(元/股):3.9
發行市盈率:19.5
網上發行股數(億股):7.5
網下配售股數(億股):7.5
每戶申購數量上限(萬股):75
總髮行股數(億股):15
公司主營業務:爲證券經紀;證券投資諮詢;與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問;證券自營;證券資產管理;證券投資基金代銷;融資融券業務;爲方正期貨有限公司提供中間介紹業務。
保薦人:平安證券有限責任公司
券商估值:
招商證券:建議申購價4-4.5元
我們預計方正證券2011-13年的攤薄EPS爲0.18、0.21和0.23元,對應的日均股基交易量分別爲2500億、2800億和3000億元。2011年券商板塊的PE估值在20-30倍之間。2010年方正證券的ROE爲15.61%,位於上市券商第四位,給予其25-28倍左右的PE,合理價格爲4.5-5元,考慮一級市場流動折價10%,建議申購價4-4.5元,對應的融資後PB爲1.8-2倍。
華泰證券:建議區間3.35-4.1元
除去太平洋證券之外,目前券商股11年的PE平均估值爲25x左右,考慮到中小型券商有一定的業績彈性溢價,給予公司11年22.5x-27.5x估值,建議投資者在區間3.35-4.1元給予關注。
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