進入7月，伴隨着上證綜指重新站上2800點，多家基金對下半年行情表示樂觀。

　　南方基金髮布2011年下半年投資策略報告認爲，從整體來看，A股市場向下空間非常有限，三季度大盤將震盪築底，四季度將逐步反彈。

　　華安基金髮布的2011年中期投資策略報告認爲，大盤7月至8月有望展開震盪築底行情，機會主要體現爲上市公司半年報業績推動的結構性行情，此後的反彈主力將可能更多集中於週期類行業和中小企業板。

　　招商基金髮布的2011年下半年A股投資策略報告認爲，隨着市場見底反彈、企業盈利水平企穩、通脹回落等，下半年市場至少會有一波預期修正行情。

　　關注二線藍籌股板塊

　　7月份進入半年報業績披露期，目前半年報業績超預期的板塊主要集中在一些二線藍籌板塊，如工程機械、化工化纖、紡織服裝、有色煤炭等，其超出市場預期的業績可能成爲板塊上漲催化劑。

　　對於下半年市場的走勢，南方基金在報告中指出，從估值上來看，A股市場當前的整體PE水平處於歷史低位。藍籌股的估值仍然處於歷史底部區域，而中小板、創業板估值依然有下跌空間。

　　華安基金認爲，近期可關注受益於景氣週期的農業板塊，受益於消費升級以及城鎮化進程的品牌服裝、家紡、體育休閒用品個股，以及高盈利和確定性的白酒等消費板塊等。

　　新華基金的三季度投資策略報告認爲，成長股將回歸視野。上半年大盤藍籌股的估值修復與小盤題材股的估值迴歸已初步完成，在未來股市回升過程中，大部分行業中的個股都有投資機會，精選個股顯得特別重要。具體到三季度而言，可以重點挖掘超跌和成長兩方面的投資機會，三季度正是爲明年佈局成長股的時機。

　　大成基金對下半年工業製造品的景氣保持樂觀預期，因爲基礎設施建設、城鎮化和區域經濟的改善仍需要大量的投資來完成，對戰略性新興產業政策的落實也首先會表現在固定資產投資上。在具體板塊選擇上，大成基金長期看好高端製造業，而且考慮到勞動力成本將逐步上升，未來機器替代人工的需求增加，因此自動化機械行業具有發展優勢。此外，大成基金認爲，醫藥、食品飲料依然是防禦性品種，值得繼續持有；如果下半年通脹得到控制，受益於經濟復甦的早週期行業如汽車、家電板塊等，將進入上升通道。

　　在投資策略上，南方基金延續了二季度的看法，表示繼續看好藍籌股的價值迴歸。在重點配置行業方面，南方基金表示，下半年看好工程機械、汽車、電力設備，以及低估值的金融、地產等板塊。另外，在主題投資方面，南方基金持續看好保障房建設受益板塊，如水泥、建材等。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，近期來看市場資金面不會有太大改善。因此，相對於中小板和超大盤藍籌股，他們在這波反彈行情中更看好中盤藍籌股。小盤股和創業板，因爲盈利的增長不容樂觀，經過前期的下跌之後，擠泡沫基本完成，估值也下降一半，但和主板相比，中小板和創業板的估值仍然偏高。

　　從四條主線尋找機會

　　下半年A股市場投資可重點關注保障房建設、能源資源、大消費等行業主線以及銀行、航空運輸、石油化工等業績穩定的低估值行業等四大主線。

　　國投瑞銀基金髮布的2011年下半年投資策略報告認爲，可從4條主線出發尋找具體的投資機會：第一是保障房建設主線。按照要求，今年11月底之前各地保障房必須全部動工建設，這意味着三季度開始將成爲保障房建設高峯，其拉動效應最明顯的應該是水泥行業。第二是能源資源主線。在全球低利率、高赤字、信用貨幣日益氾濫貶值的環境下，能源、原材料供需缺口的拉大，意味着大宗商品的上升行情目前還處在剛剛起步階段。從國內情形來看，電力、煤炭能源等上游資源板塊可能成爲上升行情的另一條主線。第三是大消費主線，經濟增長模式由投資積累型向消費需求型的轉變以及人們收入提高等，帶來了可選消費、高端消費市場的快速發展，其增長空間仍然很大。第四是業績穩定的低估值行業主線，建議積極關注銀行、航空運輸、石油化工、鐵路運輸、高速公路、汽車零部件等行業。

　　交銀施羅德基金髮布的2011年下半年投資策略認爲，行業配置應着眼低估值、盈利確定、保障房建設受益、裝備製造產業升級等4個方面。

　　交銀施羅德基金認爲，在“十二五”開局之年，鋼鐵、化工、建材等週期性行業有望進入業績推動下的估值修復期，而金融、地產股的估值修復尚有空間，建議投資者可自上而下配置低估值週期品種。在自下而上選取盈利高度確定的個股方面，由於居民收入佔比上升將帶動國內消費率的提升，投資者可對食品、品牌服裝、家紡、醫療服務等消費行業的成長性保持關注。

　　從中長期來看，城鎮化的加速，尤其是中西部地區的基礎設施建設需求爲裝備製造行業的發展提供了巨大的機遇和空間。另外，產業升級和技術進步成爲了產業政策的主導方向，這將給產業鏈的中上游企業帶來發展和投資機會。因此，交銀施羅德基金認爲裝備製造、新一代信息技術、節能環保等戰略新興產業在下半年尤其值得關注。