市場格局：

　　目前，困擾保障房建設的資金問題已經得到了破解。發改委制定了《關於利用債券融資支持保障性住房建設有關問題的通知》，明確允許地方投融資平臺公司申請發行企業債券籌措資金。發改委的這一動作可謂是打開了保障房建設的瓶頸。市場也因此預期保障房的建設在第三季度有望迎來提速期，而房地產的調控也因此進入了一個新的時代。而接下來針對商品房的調控措施，值得市場期待。

　　投資者心態：

　　最新綜合情緒讀數值由前期的36.18下跌至目前的34.38，說明了目前絕大部份投資者依然以謹慎觀望策略應對爲主。這可以理解作短期做空能量到達尾聲，同時也可以是無量反彈的解釋。

　　資金流與後市：

　　兩市昨日的總成交金額爲1224.34億元，和前一交易日相比就是112億元，資金淨流出約28億。資金流顯示資金流入不持續，這種資金規模推動的反彈很難具備持續性。我們堅持觀點， 6月30日左右，2580-2600點區域將完成第五浪的調整。隨後市場將進入持續2個月的反彈週期。

　　板塊方面分化比較嚴重，釀酒、水泥等行業出現不錯的漲幅，但水利、環保等板塊跌幅居前，房地產出現明顯回調，造成今日股指呈弱勢格局。個股方面雖然有12家漲停，但沒有形成明顯的熱點，並且總體跌多漲少，做多人氣明顯不足，這就說明主力資金依然在借反彈逢高出貨。

　　機會與風險：

　　機會板塊：短線看好超跌週期性板塊，尤其是開工率有望大幅提升的保障房建設產業鏈。中期看好逐步提速的併購重組板塊。

　　風險板塊：前期強勢的稀土類、消費類品種，以及虛高的中小板創業板品種。

　　操作策略：

　　目前政策已經有維穩的跡象，但管理層必須要更有魄力地提出破解困局的良方，才能舒緩市場對經濟、對股市的悲觀情緒。對此我們認爲利好刺激較爲有限，中期級別的反彈，尚需更有利的政策推動，才能產生。市場面因素，2600附近已經吸引機構投資者新一輪的進場。因此策略上，可以跟隨保險資金分批進場。中線穩健型的投資者，可逐步進入水泥、地產、機械、煤炭、有色等週期性品種，或者受益於地方國資整合的併購重組品種，總倉位控制在5-6成較佳。

　　值得注意的是，目前市場最大的風險就是前期強勢股的補跌，像昨日跌幅榜前列就主要是這些個股，對於前期強勢股仍以反彈後逢高減倉爲主。