爲緩解提準衝擊，週四3個月央票延續10億元“地量”發行，本週央行公開市場操作淨投放1180億元。值得注意的是，在地量發行的情況下，本期3月央票發行利率上調8.17bp至2.9985%。央票利率上限加大市場加息預期。與此同時，公佈的數據上看，5月新增外匯佔款3764億元，環比上升21%，這也很好地解釋了央行再度提高存準率的原因，而由於外匯佔款或仍居於高位，後續央行仍有進一步提準的可能。

　　雙重政策負面預期壓制下，早盤股指繼續低開低走，滬指一度再度創出本輪調整以來新低，最低探至2656.46點，前期缺口2656點處只有0.46個點尚未被封死，而在此位置，股指繼續獲得一定支撐，滬指止跌企穩。板塊上看，保障房概念相關股票再度上漲，建材、房地產板塊企穩回升，與此同時，受煤炭稀缺礦將保護性開採的消息刺激，煤炭板塊也再度走強，兩市中走勢相對強勢的還有機械、零售板塊，從個股上看，個股開始紛紛扭綠翻紅，上漲家數明顯增多，但是兩市量能卻再度萎縮，滬市成交量不足340億元。

　　總體而言，提存之後市場資金面再趨緊張，可以看到，政策持續緊縮效應下，銀行間的流動性已經受到了較大程度的負面影響，而與此同時，短期市場對於政策緊縮的預期卻依舊有增無減，這也在相當程度上抑制了股指的上漲空間。不過，正如我們前期所言，工業增加值、投資、消費等數據仍處在一個良性增長、增速平穩回落的運行格局之中，短期市場所擔憂的滯漲出現概率較低。因此，大盤再大幅下挫的概率也較低，短期超跌後或面臨反彈可能，但總體仍將繼續震盪築底。建議繼續控制倉位，總體以低吸高景氣、低估值個股爲主。