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大肆抄底VS按兵不動次新基金建倉“左右爲難”
4月中旬以來市場大幅下挫,部分個股顯然已經“跌”出投資價值,但市場情緒卻依然悲觀,就手握重金的次新基金而言,是選擇大肆抄底還是按兵不動,成爲基金經理的艱難抉擇。隨着市場大幅下挫,基金建倉出現分化,“激進”者選擇滿倉抄底,謹慎者則依然空倉觀望。
次新基金建倉大分化
手握重金的次新基金擁有3到6個月的建倉期,基金經理對於建倉速度的把握則尤爲重要。值得注意是,倉位是把“雙刃劍”,弱市中低倉位無疑成爲次新基金淨值“保護傘”,但一旦市場反彈,低倉位的基金則面臨“踏空”的風險。
此前,次新基金對於市場多表現出謹慎的態度,多數選擇了輕倉甚至空倉觀望,隨着市場進一步下調,部分次新“按捺不住”開始大肆抄底,短短1個多月時間就建倉完畢。與之截然相反的是,另有部分次新基金依然選擇觀望,空倉等待市場“最後一跌”。
諾安上證新興產業ETF和海富通上證非週期ETF兩隻基金近期發佈的上市公告書顯示,兩基金在不到兩個月的時間裏已滿倉運作。截至5月31日,諾安上證新興產業ETF的股票倉位已經達到了98.7%,海富通上證非週期ETF的股票倉位亦達到了95.4%,上述兩隻基金分別成立於今年的4月7日和4月22日。
與上述基金的“激進”建倉截然相反的是,建信雙利(愛基,淨值,資訊)分級基金在市場下跌中選擇了空倉等待。6月2日,建信雙利公佈的上市交易書顯示,自該基金5月6日成立以來,截至5月31日還未買入股票,同時也未買入債券,交易性金融資產的倉位爲零。
依然看好週期成長股
從記者近期採訪來看,多數基金經理對於宏觀經濟並沒有市場反應的那麼悲觀,在市場大幅調整之後,不少基金經理已經開始思考接下來的佈局方向。週期和成長股依然受到不少基金經理的青睞。
“目前經濟處於下滑階段,短期而言需要規避,4月下旬我們已經大幅減持週期股,只留下一些核心品種。”上海一合資基金公司基金經理對記者表示,“下半年經濟觸底回升之後,週期股依然是主戰場。首先,週期股的彈性較大,此外,從基金目前整體的配置來看,週期股的配置空間有望提升。”
上述基金經理認爲,目前基金對於消費依然是超配的,一旦市場反彈,消費的彈性比不上週期,有可能再次出現年初的情況,即基金集體減持消費轉向週期,過多配置消費板塊很難取得超額收益。
上海一基金公司研究副總監透露,近期加大了對成長股的調研,在其看來,部分成長股經歷“多殺多”之後,已經具備投資價值。半年報披露之後,一些業績相對較好的成長股有望脫穎而出,如果投資佈局着眼於今年年底或者到明年,目前已經可以挑選一些股票買入持有,“很多小市值股票在市場火熱的時候根本買不到,只有在市場沒人要的時候纔是佈局良機。”
從諾安上證新興產業ETF和海富通上證非週期ETF的上市公告來看,截至5月31日,諾安上證新興產業ETF的前十大重倉股爲包鋼稀土(600111)、中國重工(601989)、金晶科技(600586)、煙臺萬華(600309)、中國神華(601088)、上海汽車(600104)、同仁堂(600085)、潞安環能(601699)、洪都航空(600316)、方大炭素(600516)。海富通上證非週期ETF前十大重倉股爲貴州茅臺(600519)、三一重工(600031)、中國聯通(600050)、中國建築(601668)、長江電力(600900)、特變電工(600089)、中國重工、上海汽車、國電電力(600795)、伊利股份(600887)。
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