週三大盤先抑後揚，最終仍以紅盤報收，呈現延續反彈態勢。早市略微低開後，由於受到金融與煤炭板塊的下拉影響，股指一度放量下挫，並將週二陽線的最低點擊穿，跌幅最多時超過了1%。但在10點40分後，股指卻在房地產與有色金屬等板塊的帶動下，轉而步入持續的震盪上揚狀態，成交量亦在午後逐步有所增長，最終並使得全天成交較之前一交易日有所放大。

　　探究週三市場延續反彈的原因，主要應該有三個：一是房地產板塊走強，包括“招保萬金”等大盤權重股均產生了久違的上漲。房地產板塊的走強或起因於央行中房價格指數研究員陳湛勻對限購令的判斷。陳湛勻在6月7日的“中國商業地產博覽會新聞主題研討會”上稱，“限購令持續時間不會很長，明後年或會取消，不取消壓力太大。”雖然看起來即使明後年取消限購令也未免遙遠了些，但此種判斷亦透露出調控確實遇到了兩難，不排除將有一定放鬆或至少不會再加碼；二是中國鋁業(601600)漲停。中國鋁業的漲停源於消息面稱其已迅速整合了5家位於江蘇的稀土企業，並宣告已獲得夢寐以求的稀土資源。中國鋁業昨日不僅以漲停開盤，而且在吸收了較多的拋盤後，仍牢牢封於漲停，從而刺激了稀土概念乃至涉礦概念股的紛紛走強，同時也一度刺激了鋁業股乃至整個有色金屬板塊的全面活躍；三是昨日上市的創業板三隻新股不僅沒有破發，反而還出現了較大幅度上漲，而與此同時，最近發行的八菱科技卻因爲詢價機構不足20家而成爲A股史上首家中止發行的公司。這一方面表明，新股在發行市盈率迴歸到較合理水平後，得到了市場的認可和支持。另一方面則表明，一級市場參與新股發行的意願已降至冰點，或觸動新股發行節奏與數量上的變化，從而給市場帶來一定憧憬。

　　技術面上，昨日大盤收出了一顆長下影錘頭K線(陽線)，結合2日的長影錘頭K線(陰線)，顯示下檔支撐得到了進一步鞏固，加之型態上股指已成功構築起小雙底，並實現了對頸線位的突破，因此，短線股指有望繼續拓展反彈空間。同時，最近市場一是遇利空(包括國內外經濟形勢、政策調控與外圍市場走勢等)而看跌不跌；二是股指在權重最大的金融股持續調整下卻反而上漲，說明其內在抗壓能力已大大增強，且隨着前期熱點板塊個股在低位積極回補或自救的影響下，投資者參與意願也漸漸有所回暖；三是目前銀行股已是再一次終點回到起點，技術上將獲得支撐而面臨反彈。因此，後市大盤尋求進一步反彈也是市場內在條件滿足的必然結果。

　　不過，根據前期大盤的下跌情況看，5月23日大跌陰線無疑是阻礙多頭進攻的較大障礙，亦即5月23日收盤價一線很可能將成爲當前反彈行情的目標點位。由此，後市股指反彈的空間其實並不大，況且目前的量能也仍不太理想，相對縮量表明資金流入的規模偏小，做多力量尚且較弱。而從周線圖看，要使5月23日當週的大陰線得到較充分修復，顯然還需要有一個較曲折的過程，加之在下週二公佈5月份CPI數據前，本週末提準、加息的可能性均無法排除。因此，近期操作上盲目參與中期做多或補倉均不可取。依照筆者以前的判斷，大盤最良好的轉折時點仍有可能出現在7月份，而股指在受阻回落後，也仍然不能排除再創調整新低的可能。至少，當前反彈能否最終醞釀成爲中期反轉，還需要密切觀察股指在反彈回落後的情形是否良性。只要隨後的反彈放量顯著，收盤穩健，而再之後的回落相則對縮量和平緩，則說明股指再創調整新低的概率便將大大減小，中期逆轉的概率也將大大增加。當然，即使反彈後再創新低，調整目標也應該不遠，對於上證指數而言，或最多回補掉去年10月行情的起跌缺口，便可能形成最後的最低點，因而對於已經深套的股票，持有或許是雖然無奈但也值得選擇的策略。