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A股市場2日迎來較大跌幅,上證綜指全天下挫1.4%。在一片慘綠中,部分新興產業板塊如稀土永磁(跌0.66%)、鋰電池(跌0.86%)表現較為『淡定』。事實上,在近三個交易日內,中證新興產業指數都跑贏了大盤,令投資者看到一絲希望。
新興產業是我國經濟結構調整的重要內容。自2009年底國家提出要大力發展戰略性新興產業以來,資本市場對此投注了極大的熱情:包括稀土永磁、鋰電池、生物醫藥、高鐵裝備等在內的產業板塊輪番獲得追捧。2010年7月到11月,中證新興產業指數的漲幅高達75%,跑贏上證綜指近40個百分點。
然而,由於我國大多數新興產業剛剛起步,盈利能力參差不齊,部分個股僅停留在概念炒作的層面。隨著央行不斷回收流動性,投機資金的撤出導致部分新興產業上市公司出現暴跌。從今年3月初至5月底,在上證綜指回調不到10%的情況下,中證新興產業指數的跌幅接近20%,進入難熬的『擠泡沫』階段。
在估值泡沫得到一定程度擠壓後,部分有實際業績支橕、成長性較好的新興產業公司重現投資價值。而在政策層面,也再次傳來利好消息:日前,中央提出要切實加大工作力度,把戰略性新興產業加快培育成為先導產業和支柱產業。
事實上,由於最新發布的PMI數據出現連續兩個月下降,經濟增速回落的態勢已基本顯現。經濟增速的回落往往伴隨著企業盈利的下滑,而尋找那些業績增長較為確定的公司無疑會成為一種投資選擇。
在業績增長確定性方面,部分新興產業擁有一定優勢。如高鐵裝備行業,在前兩年的高鐵大發展中,主要的動車組制造商積累了大量訂單,足以確保未來數年的發展。『因此,在市場弱勢的時候,高鐵裝備板塊反而有一定的防御價值。』中銀國際研究員許民樂說。
『新鮮血液』的加入也是未來新興產業發展時的一大亮點。國資委副主任黃淑和日前在上海表示,由於『十二五』期間中央企業的節能減排壓力進一步加大,國資委將鼓勵央企集中優勢資源,大力發展消耗少、排放低、可持續的產業,特別是戰略性新興產業。
然而,新興產業板塊如何避免之前的『泥沙俱下』是一大考驗。一位關注新興產業發展的私募股權投資基金人士向記者指出,『政府規劃對新興產業的發展很重要,但其能否壯大,最終還是看市場競爭的結果。』
這或許意味著,針對新興產業上市公司,根據政府規劃目錄進行『按圖索驥』式的投資並不靠譜。投資者既要留意政策取向,又要關注公司業績的實際增長,加強對個股的精選十分重要。