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上周大盤破位大跌後,本周處於抵抗回穩之中,周一探出新低,周二展開反彈,周三振蕩走穩。正如上周所指出,滬指2661點至2700點是以往的市場成本區,可能會有抵抗支橕效應。本周一滬指跌至2689點而止跌,同時跌近筆者之前所指出的2008年10月28日1664點與2010年7月2日2319點兩底部連成的上昇趨勢線,形成一定抵抗,其目前上移至2685點,是2009年以來多頭的最後防線,激發了多頭奮力抵抗。
經過一個多月的下跌,市場也出現超賣情況。數據顯示,截至本周初,5月以來有44家上市公司的大股東增持了公司股票,這表明,市場也逐漸出現一些階段性抵抗支橕效應,並且不排除部分超跌的個股開始築底或離底部不遠。
上述最後防線如果能得到堅守,則大盤仍維持原來的2700點以上的大箱體區波動。該防線對多頭來說是重要的,因為一旦跌破,則不排除滬指未來較長時間在該線之下探底築底,但這探底築底也逐步形成下一波大牛市的基礎。
年初時說到,2011年辛卯兔年財旺但身弱,好比以弱刀去伐大樹之『財』,自然吃力,盡管不少個股估值低,遍地是黃金,可謂機會多多,無奈基本面嚴峻,機會多但不易把握。身弱也無力搬運和收藏『黃金』,所謂虛不受補,今年以來的走勢的確如是。
從基本面看,5月份中國制造業采購經理指數(PMI)為52.0%,環比下降0.9個百分點,連續第二個月出現下行,降至九個月以來低點,顯示經濟增速有所趨緩。另外,國家統計局下周將公布5月主要經濟數據,市場普遍預期5月CPI漲幅仍將高企,不排除未來加息窗口會再度開啟。
一方面,經濟增速有所趨緩,另一方面通貨膨脹壓力較大,因而要關注未來會否出現經濟學上的相對『滯漲』局面,可能對股市中長期走勢造成一定影響。如果基本面不配合,那麼滬指未來可能較長時間內在3000點-3100點長期套牢成本線之下運行,為下一輪大牛市奠定紮實的基礎。
上周大盤跌破年線,年線失守並不代表有特別意義,因為滬指近大半年來基本上圍繞著年線上下波動,形成一定市場平均成本,過分偏離年線反而會回歸到市場平均成本的年線附近。
短線市場在跌至支橕區後,部分超跌股可能出現反彈機會,但市場中線風險能否得到有效消化,特別是做多的力量能否有效集結,仍需要觀察。如果成交量不能有效放大,尤其是權重股如果不能有效走強,那麼市場僅靠超跌股反彈也難有較好的反彈空間。2800點-2850點跌破後也反過來成為壓力區。
兔年股市『財旺』但『身弱』,『身強』纔有機會,保存實力,看准機會,纔會成為贏家。今年4月形成相對大級次的循環周期頂部,8月和今年底前後也是周期轉折段,可關注會否形成轉折效應。