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市場格局:
我們認爲,目前市場反映不足的是:市場對於未來貨幣政策持續收緊反應比較充分,但是對於隨着經濟形式的變動可能隨之轉爲寬鬆的預期普遍不足。
投資者心態:
中期負面情緒讀數由前期的-64.72下跌至目前的-83.68,說明了目前市場負面悲觀情緒繼續得到進一步釋放,這意味着股指已經處於階段性底部。
資金流與後市:
上週兩市資金累計淨流出124億元,與上上週的淨流入46億元相比再次逆轉。值得留意是機構與個人賬戶之間出現嚴重分歧,機構與超級機構淨買入,而個人賬戶大幅淨流出。因此預計下週可能將維持小幅上行,但同時要保持風險警惕。若新進場的保資突然撒手不護盤,股指可能會有新一輪弱勢表現。
目前上證指數2830—2850區間正處於2010年7月5日與今年1月25日低點形成的上升趨勢線上,一旦跌破,將導致指數大跌。若沒有權重板塊的護盤,跌破該區間將成大概率事件,屆時將會有大量的技術性止損盤恐慌拋出。
機會與風險:
我們繼續看好股價接近產業重估價值的券商板塊,而繼續看空部分重組股。
操作策略:
由於市場反應的仍然是經濟滯漲,對調控政策可能發生方向性轉變幾乎沒有預期。因此,我們認爲市場目前處於過度悲觀預期的自我強化階段,其直接結果是對平均估值處於歷史最低位,熟視無睹。在這個背景下,機會點來自於估值處於歷史最低位的藍籌,以及受益於國家扶持的地方國資整合。由於前期連續幾天的下跌使得市場出現超跌,RSI指標有背離現象,短期在2850附近上證指數將產生反彈,但仍應該逢高減倉。
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