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雖說全球大宗商品價格出現短暫回調,新增上游價格和成本壓力減弱,有利於緩解通脹預期,但是,無論是從統計局公佈的CPI數據,還是從老百姓的切身感受都可以看出,通脹壓力仍然較大。部分與會專家認爲,伴隨着中國經濟結構的調整,這一通脹壓力或將繼續存在。
摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶表示,如果中國經濟結構未來發生深刻變化,中國價格體系也會發生深刻變化,總量上有價格水平的上升趨勢,“2011年對於中國來說是很有意義的轉折年,是中國經濟真正意義上的結構調整開始。調結構的背後就是經濟增長越來越多地從可貿易部門的拉動變爲不可貿易部門的拉動,這個過程必然產生比較高的通脹。”王慶認爲,這些伴隨結構調整出現的通脹,跟貨幣沒有關係。
而與之並行的是,4月份中國製造業採購經理指數(PMI)同比回落,工業增加值同比增速較1-3月小幅回落;一些商業銀行出現流動性緊張的現象,可能傳導至實體經濟。
雖然有專家認爲中國目前的通脹壓力主要是由於過去天量信貸投放所產生的副作用,但來自海外的流動性壓力也不容忽視。
“中國的通脹不僅是中國自身的原因,一部分也是由華盛頓造成的。”美國斯坦福大學國際經濟學教授羅納德·麥金農在發言中直指美國貨幣政策對中國以及其他新興經濟體造成的惡劣影響。“美國寬鬆的貨幣政策一方面導致大宗商品價格的飆升,另一方面導致熱錢不斷流向包括中國在內的新興經濟體。這都對當地通脹造成了嚴重的影響。”
中金公司首席經濟學家彭文生表示,4月份整體的訂單指數和出口訂單指數都在放緩,使得市場上出現兩種分化的觀點:一種觀點認爲通脹問題還是很嚴重,而另外一種觀點開始擔心增速放緩是不是太快,流動性收縮政策是不是太狠了。
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