編者按：經歷前期大幅殺跌後，A股出現了長達11個交易日的橫盤整理，股指表現非常糾結。盡管如此，盤中熱點輪番表現，亮點頻現，並且備受市場關注。

　　通過對本輪橫盤行情的總結發現，釀酒食品、物聯網、服裝紡織、房地產、醫藥等板塊逆勢走強，營造出了豐富的交易性機會。

　　釀酒食品

　　消費持續昇級發展空間大

　　自5月5日以來，上證指數在2800點上方窄幅震蕩，橫盤整理，整體微跌0.23%，而釀酒食品板塊同期逆勢上漲4.28%，居板塊漲幅榜首位，並呈現加速向上突破態勢。其中，貴州茅臺、瀘州老窖、沱牌曲酒、老白乾酒、古井貢酒等白酒類個股表現尤為突出。同時，哈高科、*ST南方、三元股份、順鑫農業、海南椰島、冠農股份等其他品種也有很好的表現。

　　白酒行業一季度產量及盈利數據表現搶眼，中高檔酒繼續保持快速增長。2011年白酒行業成長性較為明確，且多家企業業績存在超預期可能。尤其是中檔白酒品種將提價放量，搶佔高檔白酒提價後留下的市場空間。上海證券認為，繼續看好具有全國擴張潛力的二線區域白酒公司，相對看好葡萄酒、啤酒行業龍頭公司。

　　上海證券表示，釀酒行業一季度的生產經營及利潤增長情況均十分理想。中檔酒的增長遠快於高檔及低檔酒，顯示在消費持續昇級的背景下，中檔酒未來發展空間依然很大，消費結構將繼續向『中高檔』轉變。因此建議投資者重點關注估值彈性較大的中高端白酒公司，如瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、金種子酒等。

　　目前西藏發展、啤酒花、重慶啤酒、水井坊等公司是釀酒行業中的強勢股。大同證券認為，釀酒行業的機會主要來自於一季報的超預期，而白酒行業超預期的可能性較大。基於目前的市場環境，主要推薦水井坊、瀘州老窖、山西汾酒三家公司。短期來看，激進的投資者仍然可以在重慶啤酒、啤酒花、金楓酒業等公司中找到投資機會。

　　物聯網

　　再現估值底部 價值凸顯

　　在大盤進行長達11個交易日的縮量橫盤整理過程中，物聯網板塊表現十分活躍，板塊指數整體上漲4.21%，僅次於釀酒食品。其中，高鴻股份同期大漲23.24%，高居物聯網漲幅榜第一，東方電子、北斗星通漲幅分別達到17.74%和11.23%，分別排二、三名。遠望谷、大唐電信、東信和平、新大陸、浙大網新等龍頭股也表現不俗。

　　工業和信息化產業部5月9日公布2011年標准化重點工作，提出將圍繞『十二五』規劃綱要和產業發展重點，加強標准戰略研究，加快物聯網、新能源汽車等重要領域標准制定和修訂，為保持工業通信業平穩較快發展做好支橕。

　　國聯證券主要推薦，石基信息：壟斷酒店信息化業務，繼續在餐飲零售復制模式；廣聯達：受益建築行業信息化寬度拓展與深度挖掘；輝煌科技：盡享鐵路大投資；銀江股份：從浙江走向全國的城市智能交通龍頭；交技發展：智能交通與智能配電板雙輪驅動；海康威視：安防龍頭；通富微電：大客戶訂單飽滿，業績高速增長有保證；日海通訊：最大程度受益FTTx。

　　渤海證券認為，軟件『十二五』規劃9月出臺並購重組將常態化，雖然市場弱勢形態比較明顯，但是反彈行業尚未結束，預計計算機板塊將繼續反彈。維持對東軟載波『強烈推薦』的投資評級，維持對海隆軟件、天源迪科、威創股份、東華軟件『推薦』的投資評級。

　　中信證券表示，當前行業估值已經回到1月份的底部，但相對於中小板而言並未出現明顯低估的機會。精選成長確定的低估值個股，一類是行業內部分絕對估值水平較低的龍頭公司，重點推薦航天信息、東華軟件、廣電運通，另一類是已經調整到位的高成長類個股，重點推薦恆泰艾普、立思辰、東軟載波。

　　服裝紡織 需求回暖 提昇行業景氣度

　　同期，服裝紡織板塊指數整體上漲3.66%。盡管整體指數上漲並不十分突出，但其中龍頭個股表現異常踴躍。居漲幅榜前三位的美欣達、維科精華、中國服裝分別大漲31.20%、25.50%、24.54%，並成為市場關注的明星品種。此外，浙江富潤、宜科科技、紅豆股份、凱撒股份、華紡股份等個股漲幅均在10%以上。

　　2010年棉紡行業淨利潤增長最快。選取的50家樣本公司在2010年共實現營業收入1008.68億元，淨利潤79.99億元，同比增長分別為34.66%和50.28%。行業在2010年延續2009年增長態勢，並且增速加大。棉紡行業由於產品紗線價格大幅上揚、原材料卻依然使用低價庫存棉使得利潤大幅增長3.6倍。行業2011Q1延續增長態勢。50家公司共實現營業收入282.44億元，淨利潤25.75億元，同比增長分別為39.24%和112.57%。棉紡行業淨利潤增幅超過10倍。受益原材料價格上漲，2010年上游公司盈利能力大幅提昇。價格上漲在產業鏈中傳導受阻，細分行業業績將出現分化。

　　從行業年報和一季報的情況看，東方證券認為，以內銷為主的品牌服飾類企業的盈利能力、盈利增速、質量和可持續性明顯高於紡織制造型企業，在品牌服飾類企業中家紡子行業的盈利增速更為突出，未來快速增長的可持續時間預期更長。因此，維持對品牌服飾企業堅定看好的投資觀點，對於少部分基本面特別優勢的中游制造企業的低估值機會也建議重點關注。目前，首推七匹狼、偉星股份、魯泰A 、富安娜、夢潔家紡和報喜鳥。

　　中信證券看好，業績提速、估值較低的男裝公司有七匹狼、報喜鳥、希努爾，5月訂貨會預期增長理想的羅萊家紡，關注高成長類公司探路者和搜於特。

　　房地產 三利好點燃深圳本地股激情

　　盡管有關房地產調控的聲音不斷，但依然難以抑制房地產板塊的普漲激情。最近11個交易日，該板塊指數上漲3.06%，尤其是以深圳本地股為代表的地產股表現更為強勁。龍頭股深物業A狂飆40.86%，深國商、深深房A 、萊茵置業分別大漲28.22%、26.69%和25.00%。

　　盡管有關房地產調控的聲音不斷，但依然難以抑制房地產板塊的普漲激情。最近11個交易日，該板塊指數上漲3.06%，尤其是以深圳本地股為代表的地產股表現更為強勁。龍頭股深物業A狂飆40.86%，深國商、深深房A、萊茵置業分別大漲28.22%、26.69%和25.00%。

　　有分析人士認為，三利好點燃深圳本地股行情。

　　首先，深圳本地股集體爆發源自深圳國資局上周召開的一次會議。有媒體報道，會上提出未來五年深圳國有資產證券化率要達到50%以上，目前這個比例不到30%，這引發了市場對深圳本地股重組和整合可能提速的憧憬。

　　事實上，游資對深圳國資重組概念的炒作早在今年一季度就已開始，深圳國資局在3月底出臺的2011年工作安排中指出要『加快推進部分殼資源戰略性重組，不斷提高國有資本證券化比率』。在此背景下，游資加大了炒作力度，以至於深國商、深物業A等重組預期強烈的深圳本地重組概念股出現連續大幅拉昇的走勢。

　　其次，在炒作重組概念的同時，游資也開始出擊『大運概念股』。第二十六屆世界大學生夏季運動會將於今年8月12日至8月23日在深圳舉行，與酒店、旅游、消費相關的深圳本地股受到游資關注。

　　最後，全面參與前海建設也是游資熱捧該板塊的另一個原因。深圳國資局網站上5月16日刊出的一條消息顯示，4月中旬深圳市政府與國資局赴前海聯合調研已達成初步共識，深圳市屬國資國企可積極參與前海的基礎設施項目建設，如一級土地開發、項目建設等。

　　分析人士指出，全面參與前海建設，無疑會大大提昇深圳國資上市房地產企業的業績。

　　醫藥 防御性顯現 成長潛力較大

　　隨著市場進入弱勢盤整，有人戲稱又到『喝酒吃藥』的時候。的確，與釀酒食品股一樣強勢的醫藥板塊同期上漲1.73%。其中，主營業務已由紡織業轉變為醫藥行業的英特集團暴漲32.29%，成為最搶眼的明星。同時，翰宇藥業、康恩貝、西南藥業、迪康藥業等漲幅均超過15%，長春高新、普洛股份、南京醫藥、紫鑫藥業、雙鶴藥業等漲幅均在10%左右。

　　據報道，未來10年我國藥品消費市場總規模將不斷擴大，到2015年，其市場規模可達22500億元，到2020年將會達到48000億元，成為世界第二大市場。目前國內藥用輔料總市場規模大概在70億元左右。並且在『十二五』期間，市場需求量將以15%-20%的速度增長。

　　市場期盼已久的醫藥商業流通規劃終於出臺，東海證券認為，這將提高行業集中度，調整行業結構被作為主要任務之一，為了提高集中度，兼並重組將會層出不窮，全國的商業龍頭將會利用資金，資源等優勢不斷變大變強，佔據全國主要市場份額，看好諸如上海醫藥，國藥股份，一致藥業以及九州通等些全國性的醫藥商業龍頭企業，以及諸如華東醫藥，英特集團以及南京醫藥等具有地區壟斷優勢的醫藥商業企業。

　　齊魯證券認為，目前醫藥產業增長依然穩健，行業未來增速有望保持在27%以上，而且這種需求將隨著人口的結構變化以及消費刺激而加速，因此預測板塊估值修復在即；建議優先配置優質藍籌股，一方面其前期跌幅較深，目前估值已經具備較高的安全邊際；另一方面藍籌類公司業績增長相對比較確定，未來即使出現藥品大幅降價其受影響也相對較小，避險效果更為明顯，基於以上分析建議關注科倫藥業、江中藥業、同仁堂、華北制藥、東阿阿膠、康美藥業、恆瑞醫藥、華東醫藥、海正藥業、一致藥業、中恆集團、華潤三九以及雙鶴藥業等有優質藍籌；在子板塊方面建議關注醫療器械面臨的巨大市場空間，公司包括新華醫療、魚躍醫療、東富龍、理邦儀器等。